金岩高嶺新材(2693)在中國專營煤系高嶺土，擁有橫跨從採礦、研發、加工到生產、銷售的全價值鏈的整合能力，招股日期為11月25日至28日，預期12月3日上市，發售2,430萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為7.3元，集資最多約1.77億元，按每手500股，入場費3,686.82元，以招股價計算，市值約7.09億元，聯席保薦人為國元國際、民銀資本。
按24年中國煤系煅燒高嶺土公司的收入計算，公司以5.4%的市場份額排名第五。作為中國煅燒高嶺土產品的主要生產商，公司的業務以豐富且優質的煤系高嶺土礦產資源為依託。公司的產品主要包括精鑄用莫來石材料和耐火用莫來石材料，這些產品是精鑄型殼和耐火材料的重要材料。公司也銷售生焦生粉，客戶可進一步加工。
業績方面，22至24年收入分別為1.9億人民幣、2.04億人民幣、2.67億人民幣，25年首五個月收入為1.04億人民幣，純利方面，22至24年純利分別為2,442萬人民幣、4,361萬人民幣、5,260萬人民幣，25年首五個月純利為1,803萬人民幣。公司的產品滿足多個行業的關鍵需求。精鑄用莫來石材料主要用作精密鑄造工藝中型殼製造的材料。該等產品是汽車、航空、醫療及通用器械等行業鑄造高精度零部件不可或缺的材料。耐火用莫來石材料主要用於生產耐火材料，服務於冶金及建材等行業。
基石投資者方面，是次引入4名基石投資者，合共認購約7,620萬港元股份，按招股價計算，約佔發售股份約42.97%，設6個月禁售期。其中平煤神馬集團認購約2,969萬元；上海創力集團(上交所︰603012)認購約2,474萬元；淮北金源工貿、安徽德高礦山各認購約1,088萬元。是次不設回撥機制，公開發售只得4,860手，估計又是一手難求。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
