京東工業(7618)是中國領先的工業供應鏈技術與服務提供商。通過踐行變革性的工業供應鏈數智化轉型，公司幫助客戶實現保供、降本、增效及合規，招股日期為12月3日至8日，預期12月11日上市，發售約2.11億股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為12.7元至15.5元，集資最多約32.7億元，按每手200股，入場費3,131.26元，以上限價計算，市值約416.57億元，聯席保薦人為美銀證券、瑞銀、海通國際、高盛。公司通過「太璞」這一「數」(數智)、「實」(商品)結合的全鏈路數智化工業供應鏈解決方案，提供廣泛的工業品供應和數智化供應鏈服務，以滿足客戶的多樣化需求。「太璞」建立在端到端的供應鏈數智化基礎設施之上，涵蓋商品、採購、履約及運營。公司主要通過向客戶銷售工業品及提供相關服務獲得收入。
業績方面，22至24年收入分別為141億人民幣、173億人民幣、203億人民幣，25年首六個月收入為102億人民幣，純利方面，22至24年經調整純利分別為7.14億人民幣、8.17億人民幣、9.09億人民幣，25年首六個月經調整純利為4.95億人民幣。公司於24年在中國的工業供應鏈技術與服務市場擁有最廣泛的客戶覆蓋。截至25年6月底前的十二個月內，公司服務約11,100個重點企業客戶。25年上半年，公司的重點企業客戶包括約60%的中國《財富》500強企業及逾40%的在華全球《財富》500強企業。截至24年底，按SKU數量計，公司在中國提供最廣泛的工業品供應。截至25年6月底，公司已提供約8,110萬個SKU，涵蓋80個產品類別。截至25年6月底前的十二個月內，公司的商品供應源自於由約158,000家製造商、分銷商及代理商組成的廣泛的且覆蓋全國的工業品供應網絡。
基石投資者方面，引入7名基石投資者，合共認購約1.7億美元(約13.2億港元)股份，按中間價計算，約佔發售股份約44.4%，設6個月禁售期。其中M&G Investments認購約8,500萬美元；CPE Investment認購約3,000萬美元；晨曦投資管理認購約2,000萬美元；常春藤基金認購約1,500萬美元；剛睿資本管理認購約1,000萬美元；Schonfeld、Burkehill各認購約500萬美元。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
