翰思艾泰-B(3378)是一家擁有結構生物學、轉化醫學及臨床開發方面自主專業技術及經驗的生物科技公司，招股日期為12月15日至18日，預期12月23日上市，發售1,832.1萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為28元至32元，集資最多約5.86 億元，按每手100股，入場費3,232.27元，以上限價計算，市值約43.59億元，獨家保薦人為工銀國際。自16年起，公司開發了產品管線，包括一款核心產品及九款其他管線的候選產品，即(i)三款針對腫瘤學的臨床階段候選藥物，包括核心產品HX009及主要產品HX301及HX044；及(ii)七款臨床前階段候選藥物，包括針對自身免疫和腫瘤市場的抗體偶聯藥物、雙特異性抗體及單克隆抗體。於往績記錄期間前，公司亦開發HX008，其已轉讓予一家專注於腫瘤療法的生物製藥公司。
公司的核心產品HX009是一種自主研發的抗PD-1(一種免疫檢查點受體)/SIRPα雙功能抗體融合蛋白。公司已在澳大利亞及中國完成HX009的I期臨床試驗。公司目前正在中國進行三個HX009臨床項目，即(i)治療晚期黑色素瘤的HX009-I-01中國研究(Ib期)；(ii)治療復發性/難治性EpsteinBarr病毒陽性非霍奇金淋巴瘤的HX009-II-02中國研究(I/II期)；及(iii)治療晚期膽道癌的HX009-II-05中國研究(IIa期)。公司亦於25年2月獲得國家藥監局對HX009與曲妥珠單抗聯合治療晚期三陰性乳腺癌患者的聯合研究的批准，且預計該聯合研究的首名患者招募將於26年完成。
基石投資者方面，是次引入7名基石投資者，合共認購約1,200萬美元(約9,337萬港元)股份，按中間價計算，約佔發售股份約16.99%，設6個月禁售期。其中富德生命人壽保險認購約500萬美元；Sage Partners認購約150萬美元；鯤洋認購約141萬美元；TFI Investment Fund、Main Source Capital各認購約128萬美元；YStem Capital認購約100萬美元；春雷資本認購約51萬美元。是次集資所得其中約35%用於核心產品(即HX009)的研發；約33%用於主要產品(即HX301及HX044)的研發；約17%用於其他重要產品的研發；約5%用於為商業化及業務發展活動提供資金；及約10%用於營運資金及其他一般企業用途。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
