壁仞科技(6082)開發通用圖形處理器「GPGPU」芯片及基於GPGPU的智能計算解決方案，為人工智能「AI」提供所需的基礎算力，公司循18C章來港上市，將成為本港又一特專科技新股。招股日期為12月22日至29日，預期1月2日上市，發售約2.47億股，約95%配售，約5%公開發售，另有約15%超額配股權及約15%發售量調整權，每股招股價為17元至19.6元，集資最多約48.5億元，按每手200股，入場費3,959.54元，以上限價計算，市值約462.3億元，聯席保薦人為中金公司、平安證券、中銀國際。
通過整合自主研發的基於GPGPU的硬件及專有的BIRENSUPA軟件平台，公司的解決方案支持從雲端到邊緣的廣泛的AI模型訓練與推理應用。特別地，公司基於GPGPU的解決方案在大語言模型「LLMs」的預訓練、後訓練及推理方面的強大性能與高效能，擁有高技術壁壘，使公司在國內競爭中具有關鍵優勢。公司的技術是支撐AI發展、推動通用人工智能「AGI」進步的重要基礎設施，能夠滿足各行業日益增長的計算需求，從而助力生產力提升、創新與轉型。業績方面，22至24年收入分別為49萬人民幣、6,203萬人民幣、3.36億人民幣，25年首六個月收入為5,890萬人民幣，純利方面，22至24年經調整純利分別為虧損10.3億人民幣、虧損10.5億人民幣、虧損7.67億人民幣，25年首六個月經調整純利為虧損5.51億人民幣。
基石投資者方面，引入23名基石投資者，合共認購約3.72億美元(約28.99億港元)股份，按中間價計算，約佔發售股份約63.96%，設6個月禁售期，其中包括3W Fund、啟明創投、UBS、富國基金等知名機構。近日「國產GPU股」炙手可熱，加上公司基石投資者陣容強勁，可以預期招股反應將會極度熱烈。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
