龍旗科技(9611)是全球領先的智能產品和服務提供商，為全球知名智能產品品牌商和領先的科技企業提供解決方案－包括產品研究、設計、製造及支持，自24年3月起，公司的A股在上交所上市，股票代碼為603341，以(1月15日)收市價50.45元人民幣計算，市值約237億元人民幣。招股日期為1月14日至19日，預期1月22日上市，發售5,225.91萬股H股，約90%配售(其中不多於10%為僱員預留股份)，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，最高發售價為31元，集資最多約16.2億元，按每手100股，入場費3,131.26元，聯席保薦人為花旗、海通國際、國泰君安國際。
以24年消費電子ODM出貨量計，公司是全球第二大的消費電子ODM廠商，佔22.4%的市場份額；以24年智能手機ODM出貨量計，公司是全球最大的智能手機ODM廠商，佔32.6%的市場份額。公司主要於全球消費電子ODM市場開展競爭，該市場屬於全球智能產品ODM市場的細分領域，而全球智能產品ODM市場則為全球智能產品製造業的組成部分。業績方面，22至24年收入分別為293億人民幣、271億人民幣、463億人民幣，25年首九個月收入為313億人民幣，純利方面，22至24年經調整純利分別為6.19億人民幣、6.72億人民幣、5.64億人民幣，25年首九個月經調整純利為6.03億人民幣。小米集團為公司的最大客戶，目前亦持有公司4.94%股權權益，公司向小米集團銷售所得收入佔25年首九個月收入約28%。
基石投資者方面，引入6名基石投資者，合共認購約5,650萬美元(約4.4億港元)股份，按上限價計算，約佔發售股份約27.17%，設6個月禁售期。其中江西國控認購約1,550萬美元；豪威集團(501)、裕同科技(深交所︰002831)各認購約1,000萬美元；Qualcomm高通、青島觀瀾各認購約800萬美元；Endless Growth認購約500萬美元。是次H股上限價較上日A股收市價折讓約45%，折讓幅度算是吸引
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
