RKLB財報後狂飆40%
終點未到，待購入機會
Rocket Lab用一場教科書般的財報，讓估值敘事快速改寫。就在市場還在消化太空產業成長到底可有多快、訂單增長有多少的老問題時，Rocket Lab已經把答案交到更前面：第一季業績與展望雙雙超預期，而且資本市場的反應，比數字本身更激烈，兩天直接上漲50%，不枉我等候多時；同時我已於US$110附近賣出了3/4持股。
與我預期一致，在上週五財報發佈後，Cowen與Needham的分析師同步採取上修動作，而且更有戲劇性的是：目標價最後一致。Cowen維持Buy評級，並將目標價從90美元上調至120美元。Needham同樣維持Buy評級，將目標價從95美元上調至120美元；其理由包含對2026與 2027財年的營收與調整後EBITDA預估進行上調。
從RKLB第一季的訂單規模來看，可以看到產能與需求端同時走強，並所帶來的估值再評估。Rocket Lab在2026年第一季取得的發射合約，規模竟已超過2025全年。其中包括：31 筆 Electron與HASTE相關預約、一筆價值1.90億美元的訂單，涵蓋20次HASTE任務。
公司所宣稱的2026年第四季Neutron首發仍在節奏內。若首次發射成功，並能維持後續發射節奏，Neutron在2027年可能出現最多三次載荷運輸飛行的情境。更重要的另一層是定價能力：Neutron的價格被視為具備上調空間，且參考 Electron 過去價格上行路徑，其在五年內的年化漲幅曾超過 10%。
另一個轉折，是Rocket Lab開始把版圖往更高附加價值的領域推進。2026 年 4 月 14 日，Rocket Lab完成對Mynaric的收購。Mynaric是雷射通訊公司，預期能在歐洲打開既有合夥與營收機會。
同時，Rocket Lab也開始在Space Development Agency（SDA）Tranche 3合約上認列收入。該合約價值8.16億美元，而2026年預計可認列約10%，也就是約8,200萬美元。
RKLB在週一再上漲15.0%，並在盤中創下121.42美元的歷史新高，公司更新第二季指引，營收預期落在2.25億至2.40億美元，同時宣佈以6,000萬美元收購Motiv Space Systems，這筆 Motiv交易，被市場解讀為補齊衛星星座製造的關鍵垂直整合缺口，並強化火星驗證相關的機器人能力。
RKLB業績亮麗，收購產業擴充版圖，加上Neutron準備試射，SpaceX上市聯想力強，股價自然飆升；我則比較保守，於US$110附近賣出3/4持倉，將待合適時且於SpaceX上市前再購入RKLB。
本人持有Google、Tesla及RKLB
以上內容不構成投資建議
