海清智元集資約6億
海清智元（01392）是一家中國多光譜 AI 技術企業，專精於獲取、處理及分析多個特定光譜波段中的光學信息，以提供較可見光成像更詳細的信息。招股日期為6月11日至16日，預期6月22日上市，發售8,516.25萬股 H 股，約90%配售，約10%公開發售，沒有強制回補或重新分配機制。每股招股價為7.2元，集資最多約6.13億元，按每手500股，入場費3,636.31元，以招股價計算，市值約55.74億元，聯席保薦人為民銀資本、浦銀國際。
依托在多光譜感知與 AI 算法領域的自研技術，公司提供能夠探測人眼可見及不可見的光譜信息的產品及服務，該等產品及服務包括：(1) 多光譜 AI 模組，為通過 AI 算法收集及處理多光譜數據（包括可見光、紅外線及紫外線）的嵌入式硬件組件，以供整合至第三方設備；(2) 多光譜 AI 感知終端，為整合多光譜傳感器、增強型多光譜 AI 算法及標準硬件組件的設備，旨在提供實時感知洞察；及 (3) 多光譜 AI 大模型服務，為搭載自主研發「智元起源大模型」的大模型解決方案。
業績方面，2023至2025年收入分別為1.17億元人民幣、5.22億元人民幣、6.68億元人民幣；純利方面，2023至2025年經調整純利分別為虧損1,817萬元人民幣、4,294萬元人民幣、5,524萬元人民幣。公司的解決方案實現更高維度的感知與安全監測，為多種主要從事軟件和信息技術服務、電子產品、互聯網數據中心（IDC）、智駕系統、電信運營商、物聯網（IoT）系統集成及建設相關業務的客戶，提供有關泛安全與智能感知的額外信息決策。公司的技術廣泛用於除傳統安全解決方案之外的多種應用場景，包括智慧城市、智慧校園管理、互聯網數據中心安全優化、工業及商業安全及物聯網設施管理等領域，充分展現了公司多光譜 AI 解決方案的廣泛適用性。
是次集資所得，其中約50%用於增強研發能力及加大產品開發投入；約25%用於擴大產能，支持業務增長及新產品開發；約15%用於加大業務擴張力度及加速全球市場滲透；及約10%用於一般營運資金及一般企業用途。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
