恒指企穩250天線後可樂觀 目前選股求穩留意小鵬汽車
8月開局恒指見升，由7月27日起暫見六連升，初步反映7月以來港股升勢可望在8月延續。惟要留意期內僅見三日大市成交金額為3,000億港元或以上，並見8月3日約2,552億元，低於均值約2,769億元。倘見恒指續升時交投卻見續減，形成「價升量縮」，要有恒指升勢將受阻的心理準備。另外，7月29日以來恒指的250天移動平均線處在略高於25,700點，由此推斷恒指收高於26,700點後，後市才可較為樂觀。
恒指復見強勢需時醞釀，投資者選股宜重防守性，現價高於52週低位不多於一成屬不俗參考，於8月3日收報49.04元的小鵬汽車－W（09868）不妨留意。現價較暫時52週低位45.32元（見於2026年6月26日）僅高8.21%，確認差距少於一成，加上處於2025年1月8日以來低水平，距今歷時接近一年零七個月，認為具備較強防守性。截至2026年3月底資產淨值約284.60億元人民幣，而截至2026年3月底已發行股數約19.14億股（A類＋B類股份），計出每股淨值折合為16.8778港元。
現價49.04元相對上述每股淨值產生市賬率2.91倍，高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。然而，參考截至2022至2025年底，以及截至2026年3月底之每期市賬率為1.03至8.32倍，平均值為4.24倍，高於現時的3.00倍，反映現價實則偏低。平均值相對上述每股淨值為16.8778元，計出每股合理值為71.60元，較49.04元之潛在升幅為46.00%。此股顯然屬中長線投資性質；而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。
聶振邦（聶Sir）
於證監會持有第1、4號牌照
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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