希音集資約138億
希音-W（00625）推出品牌「SHEIN」，是一家全球線上時尚和生活方式公司，在25年期間為約160個市場的約2.73億活躍顧客提供服務。招股日期為8月24日至27日，預期9月1日上市，發售約2.79億股B類股份，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制。每股招股價為47.6元至49.5元，集資最多約138億元，按每手100股計算，入場費4,999.92元。以上限價計算，市值約2,102億元。聯席保薦人為高盛、摩根士丹利、摩根大通。
公司通過提供豐富多樣、高度包容、不斷上新且極具性價比的產品，滿足了消費者的多元化需求，重塑了消費者追求時尚的方式，幫助消費者擁抱潮流生活方式和表達個性。業績方面，23至25年收入分別為321億美元、387億美元、418億美元，26年首三個月收入為90億美元。純利方面，23至25年經調整純利分別為15.5億美元、9.3億美元、17.3億美元，26年首三個月經調整純利為2.29億美元。公司以旗艦品牌SHEIN開始旅程，並擴展到自有品牌組合，以涵蓋更多價位、獨特風格和更廣泛的產品類別。公司希望豐富時尚選擇，因此透過SHEIN Xcelerator計劃與眾多品牌及設計師建立了密切的合作夥伴關係，並以公司的基礎設施賦能其實現盈利增長。
基石投資者方面，是次引入7名基石投資者，合共認購約3.83億美元（約30億港元）股份，按中間價計算，約佔發售股份約22.1%，設六個月禁售期。其中Boyu認購約1.5億美元；Tiger Global認購約5,300萬美元；General Atlantic、騰訊各認購約5,000萬美元；景林、泰康人壽各認購約3,000萬美元；UBS認購約2,000萬美元。基石投資者陣容強勁，包括Boyu、騰訊等知名機構。是次集資所得其中約40%用於提升技術能力；約40%用於提高品牌知名度及增強全球佈局；約10%用於推廣企業責任的舉措；及約10%用於一般企業用途。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
