DeepSeek新模型性價比高 Minimax智譜吸引力退
中國AI公司DeepSeek近日正式推出V4.1 Flash模型，以極高的性價比迅速引起業界關注。這款模型在推理效率、成本控制與性能平衡上的突破，不僅改寫了市場對大模型硬件需求的預期，更直接削弱了部分依賴高算力敘事的AI相關股份的吸引力。
DeepSeek一貫以「高效能、低成本」路線見稱，V4.1 Flash進一步將這一理念推向新高度。市場初步測試顯示，該模型在多項基準測試中，能夠以顯著低於同業的算力與記憶體消耗，達到接近甚至部分超越前代模型的性能表現。單位算力輸出效率的提升，意味著企業客戶在部署AI應用時，未必需要堆砌最昂貴的高端GPU集群或大量HBM，即可實現相近效果。DeepSeek的開源與高效率策略，正在動搖「算力軍備競賽」的單一邏輯，引導市場從「更大、更貴」轉向「更聰明、更便宜」。
這一變化，直接削弱了Minimax（00100）與智譜（02513）的短期吸引力。Minimax作為中國大模型賽道的重要玩家，其估值很大程度上建立在「模型能力持續領先」與「算力投入帶來競爭優勢」的預期之上；智譜同樣以高質量大模型與企業服務見稱，市場對其長期變現能力給予較高溢價。然而，當DeepSeek以極高性價比的Flash版本證明「效率可以部分取代堆料」時，投資者開始重新審視：在模型性能差距逐步收窄的背景下，單純依靠高算力投入的競爭模式，是否仍具備足夠的護城河？兩隻股份在八月跟隨AI熱潮反彈後，累積了一定升幅，目前估值已不便宜。一旦美國記憶體股出現明顯退潮，外圍情緒拖累加上自身主題邏輯被削弱，資金流向可能迅速轉向，令Minimax與智譜面臨雙重壓力。
