P33 中港兩邊睇【股價圖：金沙中國（01928）】
作者：張嘉奇，鼎成證券分析員，早年修讀新聞及傳播學系，其後獲得金融學碩士（投資管理）及企業金融學碩士學位，曾於財經新聞通訊社任職多年，現時主要負責撰寫上巿公司分析報告。
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題目：金沙中國值博可吼
澳門公布最新的博彩收入數據，11月錄得228.77億澳門元，按年下跌8.5%，低於市場預期之10%至13％跌幅，令濠賭股獲支持上揚。博彩數據表現欠佳，主要由於去年基數較高所致。事實上，今年首11個月之博彩累計收入，僅按年下跌2.4%至2696.17億澳門元，無需過份悲觀，相反現正是審視相關股份短線投資價值之時機，筆者認為中場業務較多的金沙中國（01928）可是其中佳選。
金沙中國於今年第三季錄得淨收益總額21.1億美元，按年減少2%；淨收入4.54億美元，則與去年同期持平，業績除反映集團營運效率上升之外，其實澳門同期的博彩收入按年下跌4.1%、高於集團收入的跌幅，可見其業務於行業中具競爭力。集團的中場業務亦成為盈收的增長動力，期間的中場博彩收益較去年增加9%，高於集團整團表現，而中場博彩桌、角子機，以及高端中場及中場分部亦錄得高增長。
另一方面，金沙中國現正為旗下金沙城中心（SCC）進行翻新工程，日後將成為「澳門倫敦人（The Londoner Macao）」新項目。雖然翻新工程已影響今年盈收表現，但相信新項目於2020年上半年啟業後，受惠新增多間套房，將可帶動非博彩收入，亦可成為中場業務增長之催化劑。
自6月初起，港澳地區旅遊業均受到社會運動的影響，雖然或可轉投筆者另一心儀之娛樂事業股份——金界控股（03918），業務主要於柬埔寨經營賭場，加上旗下的金邊賭場剛獲延長10年獨家經營權至2045年底，前景樂觀，但由於股價已升至歷史高位水平，預期巿盈率已升至逾16倍，與金沙中國為18倍之差距已大大縮窄，值得稍候回調方再收集。
聖誕檔期臨近，部分訪港旅客或改劃行程轉至澳門，故此筆者認為巿場對澳門博彩收入表現或過於看淡，相信情況好轉之時，大型的綜合娛樂企業將率先跑出，刺激金沙中國增加收入。與此同時，明年1月下旬將踏入農曆新年，假期將較今年為早，相信於基數較低之下，有利股價帶來短線上升誘因，值得於36元吸納，中、短線看42元，於34元止蝕。
【權益披露：本人沒有持有上述股份】
