P8-9 微信-投資先機【股價圖：平安好醫生（01833）】
作者：光大新鴻基產品開發及零售研究部，團隊由八名擁有豐富經驗的分析師組成，研究範疇涵蓋宏觀經濟、地區金融及行業發展；透過發掘市場上優秀的投資及理財產品，將市場走勢落實為投資主題。目標是在不同市況，協助投資者把握投資機會。
題目：恒指高位遇阻力 平安有個好醫生
恒指周一（2月17日）最高曾升至28,055點，惟28,000以上水平再現沽壓，收市未能守穩相關水平；周二（2月18日）初段更進一步回吐。考慮到恒指分別於2月13及14日升至最高27,953及27,960點，反映暫時28,000的阻力仍大。回顧近期港股反覆向好（近期低位為2月3日的26,145點，若與本周一的高位比較，反彈幅度其實達1,910點）。除受惠美股破頂利好市場氣氛外，主要有兩大原因：首先，「解鈴還須繫鈴人」，隨著湖北省以外的全國新增新冠肺炎病例持續下降，部分投資者相信，疫情的高峰有望在2月中下旬出現。另一方面，市場對政策的憧憬亦日漸升溫。
事實上，上周國家主席習近平表示，中國有能力、有信心、有把握，既要徹底戰勝疫情，還要完成既定經濟社會發展目標。其後國務院總理李克強亦強調，要努力實現今年經濟社會發展目標任務，視疫情有序恢復正常生產秩序。領導人的言論，正正預示中央會進一步刺激經濟措施，以應對經濟放緩。繼習近平發言谷消費，中證監放寬再融資的同時，人民銀行於本周一開展1年期中期借貸便利（MLF）操作2,000億元人民幣，並同步下調操作利率10個基點，由3.25厘降至3.15厘。
基於是次MLF利率及月初逆回購中標利率均調低10個基點，我們相信本周四（1月20日）的1年期貸款市場報價利率（LPR）亦將下調10個基點。內地政府透過財政及貨幣政策的組合拳維穩經濟，有助減低首季經濟數據回落對市場氣氛的影響。未來投資者要繼續留意疫情發展，特別是新增確診的人數會否因內地復工而出現「第二波上升」。另外，復工的進度亦會是市場的關注重點之一。
平安好醫生：營運指標創新高 平台變現能力增強
近期不少藍籌將會公布去年全年業績，對大市及個別股份都有影響，我們在未來幾星期將會進一步跟進。針對恒指，料其短期波動區間或為27,300至28,300點。至於個股方面，今個星期我們再次介紹平安好醫生（01833）。
平安健康醫療科技，即平安好醫生，結合科技與醫療，主要從事在線醫療服務，並通過不斷完善的醫療網絡，為用戶提供健康相關服務和產品，以及個性化的健康管理計劃。以業務分類，集團共有四大分部，包括（一）在線醫療、（二）消費型醫療服務、（三）健康商城（個人及企業）、（四）健康管理與互動。以去年收入計，分別佔17%、22%、57%及4%。集團已公布去年業績，收入按年上升51.8%，當中各業務板塊收入均保持良好的增長勢頭；在線醫療的收入升幅更超過1倍。若以毛利計，在線醫療佔集團整體毛利的比重達到32.3%，較2018年的18.1%上升14.2個百分點。而隨着經營管理效率不斷提升，淨虧損收窄至7.45億元人民幣。
仔細分析其他數據，集團的註冊用戶數達.3.15億，反映全中國每三位互聯網用戶中就有一位平安好醫生的用戶；去年12月月活躍用戶數達到6,690萬，按年增長22.3%；同期月付費用戶數則達3百萬人，按年增長26%，都顯示集團營運越來越理想，平台的變現能力亦逐步增張。去年集團在平安保險，平安銀行之外，成力開拓了北大方正人壽、珠江人壽、中信銀行、光大銀行、惠氏營養品、中國移動、中國聯通等數十家企業客戶，反映產品及服務得到市場認同。
近期全球受疫情影響，集團的網上業務性質令其成為受惠者。其實除短線受惠外，今次與起的「無接觸經濟」（包括線上學習、網上診治及遙距辦公室等），中長期有機會改變大家的生活習慣，有利相關行業，包括平安好醫生的未來發展。集團股價近日曾突破80元水平，考慮到其升幅顯著（去年12月初處於約50元水平），建議大家等候機會吸納作中長線部署。具體操作方面，集團成為疫情的受惠股，短期或繼續受資金青睞，回吐空間未必太大。較進取的投資者，可於75元以下水平布局。
