P16 百家爭鳴
作者：蔡鶴卿，蔡氏在股票市場打滾多年，深信投資是一種美學，見盡無數舞高弄低的財技，盡收天下兵器，達至和而不同的境界。說不上大富大貴，但卻身經百戰，集百家之所長，最擅長拆解細價股的財技操作。
題目：油價世紀巨震
油價問題持續不斷，月初OPEC與俄羅斯的減產協議談判破裂，全球最大產油國沙地阿拉伯發動減價戰，擬向亞洲、歐洲及美國客戶每桶減少6至8美元，為逾30年最大減幅，並計劃在4月把油產量大幅提高，連累國際油價大幅下跌。
特朗普稱沙特俄國將達減產協議
及至上周，特朗普（Donald Trump）在Twitter上表示，他剛剛與普京和沙特王儲進行了交談，希望俄羅斯和沙特減少1,000萬桶產量，可能最多可減產1,500萬桶。受消息刺激影響，國際油價直接爆升；油價飆升的同時，也帶動美股石油板塊大漲。
不過很快，俄羅斯方面已表示，普京尚未與沙特王儲通電話；沙特方面亦指並沒有減產千萬的事，並希望產油國召開緊急會議以穩定國際原油市場。結果，再度引來國際油價大跌。
特朗普在Twitter中的舉動，無非都是為了挽救油價的危機；只是，市場並不賣帳。首先，特朗普表達的數量是相當含糊，應該怎麼減、如何減的內容完全未有提及，難免讓人覺得空口說白話。
雖然市場普遍認為，特朗普所談的數量，是指相當於削減全球供應量的10%至15%。但市場同時也覺得，這是根本不可能之事，而且也不相信沙特及俄羅斯在油價戰開始後一個月便達成如此大的減產協議。
當然，也有分析指，油價危機理應不會持續惡化，始終原油下跌，會重挫高杠杆的葉岩油產業並產生不可估量的連鎖反應。要知道今年是總統大選的年份，早已在武漢肺炎以及美股大跌下，接連重創，能源這一部分實在不容再失。不論對特朗普個人，還是整體美國利益而言，油價問題都是大問題，否則特朗普也不必在Twitter中出此下策。
不過，除非政府或OPEC介入，否則WTI原油在下個月可能跌破10美元/桶；需求萎縮和供應增加可能導致2020年二季度的庫存水準增加約10億桶。當疫情危機結束後，需求才會恢復到1億桶/日。而且，疫情問題下，也令需求驟降，市場嚴重過剩的狀態短時間內難以得到有效緩解，油價將繼續向下尋底，短期低位或仍未見，撈底的話須小心處理。
