陳偉明:候低吸納阿里巴巴

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陳偉明 期權布局
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候低吸納阿里巴巴

美國疫情惡化及經濟重啟受阻限制港股上周初段升勢,然而科技股強勢,騰訊(00700)更在7月2日升至515元歷史高位;而美國多個州份新型冠狀病毒疫情有惡化跡象,加上聯儲局限制美國銀行派息,並禁止銀行回購股份,美股急挫拖累港股於本周一(6月29日)低見24,200點。

市場擔心新經濟股及科技股被過分追捧,在估值過高下有機會出現明顯調整,最重要的是美國聯儲局近期連續兩周被動縮表似有收水跡象,有機會對美股造成壓力從而拖累港股表現。然而,美國經濟越差,再度放水及推出經濟刺激措施的機會又越高,暫時看港股仍然是上落市格局。

技術上,恒指於六月初及六月尾兩度嘗試突破25,000點不果,反映25,000之上阻力重重,短期內不易升破,初步估計期指七月前仍然是23,500至25,300之間反覆爭持,短期內則在 23,900至25,200區間波動為主。

雖然科技股開始出現調整,但阿里巴巴(09988)估值相對合理,加上憧憬未來有機會被納入恒指成分股,值得趁調整逐步吸納作長長線投資,策略上可以待阿里巴巴回調至210元以下,分注Short Put 7 月份205元行使價的阿里巴巴。

另一方面,如果疫情比想像中嚴重,而經濟又重啟無期,新經濟及科技板塊又因估值過高而被市場拋售,股市可以短時間內突然急速下挫,雖然目前看這個可能性仍然是低,但穩陣起見建議在候低分注吸納阿里巴巴的同時,Long Put 7月份極價外的恒生指數期權對沖倉位風險。
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