微信-投資先機
股價圖：第一服務控股（02107）
【標題】恒指表現勝預期 第一服務正招股
港股流動性充裕及估值偏低，配合近日外圍股市向好，都推動恒指向上。周一（10月12日）恒指曾突破24,700點，與9月25日的近月低位23,124點比較，反彈超過1,500點，表現優於市場預期。
股市向好，固然受惠於總統特朗普病情改善，再加上市場對美國國會達成新一輪紓困協議協議感到樂觀，支持美股3大指數上星期全面造好。內地方面，央行貨幣政策委員會三季度例會召開，穩健的貨幣政策要更加靈活適度、精准導向，綜合運用並創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。而中國8月規模以上工業企業利潤按年增長19.1%，延續穩定增長趨勢，亦有利市場氣氛。
惟投資者仍要留意，中美關係及美國大選仍存變數，料港股後市將持續波動。若恒指可守穩50天線的約24,600點，有望上試25,000點；下方支持則為23,800至24,000點。
第一服務主打物業管理【小標題】
近期新股市場持續暢旺，有投資者問到現正招股的第一服務控股（02107），我們今次將簡單介紹其業務。集團總部位於北京，是一間較特別的物業管理公司，專注於提供有關「綠色物業全生命周期」的服務，包括：
物業管理服務
綠色人居解決方案
增值服務
提供綠色物管及綠色人居解決方案
以收入計，分別佔總收入約44%、25%及32%。從字面上看，大家未必完全明白每項服務的具體內容，其實只要稍加解釋，便容易明白。所謂「綠色物業全生命周期」可分成3大階段，包括初期設計、施工建造及交付後。針對上述的3類業務，以物業管理服務計，主要指最後一個階段，即交付後所提供的清潔、保安、園藝，以及維修及保養。至於綠色人居解決方案，則指在初期設計及施工建造時分別提供綠色科技咨詢及系統安裝等服務，並在交付後提供能源運維服務。最後增值服務指在不同階段提供包括實地設計、查驗及停車場管理等服務。
作為物管公司，投資者較關心其在管面積。過去3年，集團管理母公司當代置業開發的所有物業。截至去年12月31日，當代置業的土地儲備建築面積達1,193萬平方米。以去年計，新增代建目達11個，建築面積達241萬平方米。此外，第一服務亦具有獨立的業務開發能力，過去3年來自第三方物業的合約面積年均增幅達91.2%；期內第三方物業管理收人的年均增長率更達174%。
受惠母公司及自身業務拓展能力
受惠母公司及自身的業務拓展能力，集團旗下的在管面積持續快速增長。截至去年12月31日，集團的在管建築面積為1,354萬平方米，合約建築面積則為2,572萬平方米。相關項目位於49個城市，當中56.4%位於一綫城市及省會城市。另外，集團共有21個進行中的源運維項目、72個綠色科技咨詢項目，以及已研發3代恐龍系列產品（以第三代為例，指組合單元型裝配式淨零能耗健康系統）。
根據管理層指出，集團的競爭優勢建基於深厚的科技專長及強勁的研發能力，當中包括設計咨詢能力、管理運營能力，以及綠色技術研發能力。以最後為例，集團已注册37專利，包括35項實用新型專利及2項工業設計專利。財務方面，過去3年集團收入及毛利的年均增長率分別達28.3%及32.8%，淨利潤的年均增幅更超過4成。
由上述分析可見，集團業務及盈利持續高速增長。若投資者看好物管行業的未來發展，或可考慮以現金認購，其招股期將於10月15日（星期四）中午完結。
