A P28 移民投資/梁柏基
====================
題目：資金氾濫 穩陣圖利
在新冠肺炎的陰霾下，全球經濟都受到嚴重衝擊，各國政府都紛紛推出多項刺激經濟政策，如降低利率及「放水」等。美聯儲由2019年6月起開始減息，利率由當時的2.5%降至現時的0.25%；香港基準利率亦參照美國利率由2019年6月的2.75%降至現今的0.5%。另外，為刺激經濟，各國亦不斷推出多輪紓困措施。在全球低息及資金氾濫的環境下，投資者應如何部署？
##低息環境 資產部署
在低息環境下，購買物業成本較低，有利於樓市。現時銀行「H按」大多為H + 1.3%至1.45%，在低息環境下，香港銀行同業拆息（HIBOR）由2019年末的2.68%降至今年1月的0.11%。換言之，物業按揭息率由2.5%（封頂息率）降至1.41%，即按揭成本降低了1.09%。以價值600萬（港幣．下同）的物業為例，按揭八成，並供款30年，每月供款額由19,374元降至16,711元，即每月供款額降2,663元。明顯地在低息環境下，購買物業的成本大大地降低。
另外，低息環境亦有利於保費融資。保費融資指投保人向銀行貸款購買保險合同，投保成功後將保單作為抵押物由銀行保管，直至貸款還清。以保費500萬元的保單為例，若一筆過付款，保單首日現金價值一般有八成或以上（即400萬元），而銀行批出的貸款額度，通常是保單首日現金價值的九成（即360萬元）。換言之，投保人自付140萬元，在銀行融資360萬元，買入一張每年有約4%利息的保單，而繳付銀行的融資利率為香港銀行同業拆息（HIBOR）加某固定息率（合計約2.5%，HIBOR愈低保費融資成本愈低），投資者不但每年能賺取1.5%的回報（保單每年利息與貸款利息之差額），還能得到保單的保障。所以在低息環境下，投資者不防考慮保費融資來爭取固定回報。
##資金氾濫 市場獲利
自2020年起，港匯趨強，導致大量熱錢流入香港。根據香港金融管理局的數據，香港銀行體系結餘由2019末的677億元升至2021年1月中的約4,570億元，大量的熱錢有利於香港投資市場。根據香港交易所之數據，香港交易所2020年的平均每日成交金額為1,295億元，較2019年的872億元上升49%，顯示港股股票市場在資金氾濫環境下相當活躍。
2020年恒生指數及美國道瓊斯指數全年回報率分別為-3.7%及7.25%，顯示港股相對落後，相信在新冠肺炎疫苗廣泛接種及資金氾濫環境下，港股市場有望追落後。投資者可選擇專注於港股市場的基金或派息基金，不但風險較分散，而且更有專業的基金經理作出投資抉擇。
總結來說，投資者可藉著利率低企及市場資金氾濫，適當地運用資金，如購買有穩定收益的保單或投資基金市場，爭取固定的回報。
讀者如有任何查詢，歡迎電郵至 [email protected]或致電2809 3885與美聯金融集團代表聯絡。本文章並不構成對任何人士提出任何交易的招攬、邀請或建議。文章內容純屬筆者個人意見，所有內容資料只供參考。投資涉及風險，基金價格可跌可升，過去表現並不代表將來表現。
