文：百利好証券策略師岑智勇
周三恆指低開後，早段曾升彈至 22712.44點後回軟，軟至22500水平牛皮。午後恆指走勢轉差，與A股背馳，最低曾跌至 22299.14點，全日波幅 413.3點。恆指收報 22343.92，跌417.79點或1.84%，成交金額 1146.44億元。國指及恆科指分別跌 1.8%及2.71%。三項指數都下跌，以恆科指走勢較差，其中舜宇光學(2382)、快手(1024)及瑞聲科技(2018)分別跌 8.836%、8.799%及5.517%。
恆指曾創 2020年3月23日以來低位，再刷新近23個月低位紀錄。恆指以陰燭收市，收市水平失守保歷加通道底部，略為超賣。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉弱。全日上升股份 482隻，下跌 1321隻，整體市況偏弱。
受外圍及本地因素影響，匯控(0005)及港交所(0388)分別跌 5.185%及3.245%，也拖累恆指表現。另方面，WTI原油價格升至108美元以上，帶動石油相關標的向好，FGX原油(3097)及F三星原油期(3175)分別升 13.76%及11.48%；「三桶油」個別發展，其中中海油(0883)及中石油(0857)分別升 3.39%及2.91%。
美國聯儲局公布的褐皮書顯示，自1月中至2月中，美國經濟活動以適度至溫和的步伐擴張。另方面，美國聯儲局主席鮑威爾表示，支持在3月議息會議上加息25點子，消除市場對聯儲局激進加息的憂慮。再者，俄烏即將舉行第二輪會談，緩和市場緊張氣氛，美股三大指數向好。
夜期及ADR上升，料恆指可高開，阻力參考為22700水平。若指數未能上破此水平，當心會出現獲利回吐。另方面，財新中國將於9:45公布2月服務業PMI及綜合PMI，料會為市況添變數。
個股
百度(9888)的主要業務為在中國從事移動生態業務（提供搜索加信息流應用程序、視頻應用程序、知識信息型產品、智能小程序及託管頁、在線營銷服務等）、智能雲業務（AI解決方案、知識圖譜等）、智能駕駛及其他增長計劃業務（醫療健康平台、智能屏等）；以及透過愛奇藝從事提供在線娛樂服務。
集團在2021年第4季總收入為人民幣331億元，同比增長9%。其中百度核心收入為人民幣260億元，同比增長12%。在線營銷收入為人民幣191億元，同比增長1%。非在線營銷收入為人民幣69億元，同比增長63%，主要受雲及其他AI驅動業務的推動。在截至2021年年末，按合同金額逾人民幣10百萬元計，已有35座城市落地實踐了百度 ACE智能交通，而較去年的14座城市有所增加。在2021年第四季度，蘿蔔快跑供應的無人車訂單環比增加近一倍至約21.3萬單。
期內經營利潤為人民幣20億元。百度核心經營利潤為人民幣30億元，百度核心經營利潤率為11%。非公認會計準則下經營利潤為人民幣43億元；非公認會計準則下百度核心經營利潤為人民幣48億元，及非公認會計準則下百度核心經營利潤率為19%。
集團股價在業績後向好，曾升穿200 SMA，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報158.1元，市盈率34.862倍。集團市盈率在同業中處偏高水平，若以40倍市盈率估值，目標價為181.4元。
-筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。
