投資多角度:作為示範民營房企 碧桂園展示實力 

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要點:

– 內房政策朝平穩健康發展
– 內房版塊緩慢復甦
– 趁低吸納碧桂園

作為示範民營房企 碧桂園展示實力

上月底,國家財政部發布通知,對一年內住房先賣再買家庭給予個人所得稅退稅優惠;人民銀行宣布自2022年10月1日起,下調首套住房公積金貸款利率15個基點,5年以下和5年以上首套住房公積金貸款利率分別下調至2.6%和3.1%,二套利率政策不變。此次下調為15年8月以來第一次下調,目前首套公積金貸款利率為歷史最低點,可進一步釋放部分剛需需求。

內房政策朝平穩健康發展

筆者相信,促進內地房地產市場平穩健康發展的政策合力正在形成。繼下調部分城市首套房貸利率下限,房地產財稅和利率政策再發力。

財稅方面,出售自有住房後一年內重新購買住房的家庭,可退還已繳個人所得稅(目前個稅按照房屋增值額的20%或全額的1%計徵,部分地區可選擇計稅方式,滿五唯一住房免徵),預計該政策將有效引導改善性購房需求釋放。

利率方面,本次下調後首套住房公積金貸款利率已達歷史最低水平。加上此前供給側相關舉措的出台和落實,例如政策性銀行保交樓專項借款、建設銀行設住房租賃基金收購商品房用於租賃等,筆者認為政策合力之下居民購房預期有望逐步企穩並回升。

內房版塊緩慢復甦

如果供、需兩端政策持續加碼,銷售有望逐漸築底、緩慢復甦,按年跌幅受益於基數走低收窄更快,其中需求側,截至9月,32個超高/高能級城市中仍有超2/3的城市最低首付比例高於上一輪周期最低水平;供給側,仍須關注圍繞改善企業融資環境等信用修復政策,中期維度上看,此類措施也有助於提前緩解重點城市潛在供需缺口。

碧桂園(02007)作為示範性民營龍頭房企,自2020年提出三道紅線政策以來積極壓減有息負債規模,2021年下半年行業景氣度下行以來,公司及時調整戰略,謹慎拿地、狠抓回款,積極推進保生產保交樓;目前行業處於供給側紓困+需求端寬鬆,隨著銷售緩慢復甦、未出險房企信用逐步修復,公司生產經營也將回歸常態。

趁低吸納碧桂園

整體來看,碧桂園從去年下半年就開始調整了投資策略和投資強度。在一線到五線城市均衡佈局的宏觀策略下,根據市場機會向著確定性的市場進行配置。建議投資者留意碧桂園,趁低吸納,部署中長線策略。

本人並沒持有以上股票

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