歐美愈大鑊港股跌唔落
還記得2022年10月31日港股失守15,000點，當時美國未全面加息，矽谷銀行和瑞信未爆，祇是疫情正盛通關開城似遙不可及…
反觀目前歐美金融機構出現危機，美國息口加又不是，減又不是？還有多少未浮面？但恒生指數卻跌不下，目前更有上破20,000點阻力之勢。難道市場認為外國勢力可以撫平是次金融危機？認真大逆不道！
救市救經濟這個重任，捨習主席其誰？隨著民企也是自己人金口一落，騰訊（00700）終於識得升，馬雲亦都回歸祖國懷抱，就這樣Happy Ending ! ? 還是少年太天真……
100天缐站得穩嗎？
美國第一公民銀行（FDIC）同意收購矽谷銀行，稍為紓緩銀行危機憂慮，隔晚美股道指回升，帶動周二（3月28日）港股高開120點，期間曾跌8點，最後收升216點到19,784點收市，終止兩連跌。
考慮到大市已重越100天線（約19,743點），惟技術上受制於20天缐（約19,821點）及250（約19,830點）250天牛熊缐，而周三恒指已升穿20,400點。窩輪及牛熊證成交金額減少10.34%，至120.11億元，佔大市成交11.31%。牛熊證成交金額61.71億元，減少8.08%；窩輪成交金額58.39億元，減少12.61%。
港股周二高開120點報19,688點，騰訊為升市主力，全日走高15.4元或4.2%，報378.2元，為表現最好藍籌，成交額約118億元，為最活躍港股，獨力撐起大市71點或近四成升幅。另外，美團（03690）報134.6元，漲3.2元或2.4%，貢獻25點；滙豐控股（00005）升1元或1.9%，報52.65元，推升28點；友邦保險（01299）報81.85元，漲1.3元或1.6%，推升25點。4股合共貢獻149點，佔八成升幅。
至於周二放榜的康師傅（00322）遭大行唱淡，全日大挫1.48元或10.4%，報12.7元，藍籌中最差。阿里健康（00241）及午後放榜的申洲國際（02313）亦明顯向下，前者報6元，挫0.31元或4.9%；後者報79.4元，失1.8元或2.2%。港股通連續15日吸資，周三淨吸28.93億元，上海佔15.72億元，深圳佔13.21億元。累計15日共吸近469億元。
股皇重現霸氣染指chatGPT
與騰訊（00700）合作開發文旅元宇宙業務的AI概念股嶺南股份，日前在互動平台透露，騰訊即將推出chatGPT產品，並相信會精雕細琢，成為經典產品與應用。受消息刺激，騰訊周三高見397元，至於嶺南A股則連翻升停板。官網顯示，嶺南股份創立於1998年，公司定位是城鄉服務運營商，旗下有園林、市政、水務、設計、文化旅遊五個子公司，提供從投資、規劃、建設到運營的一站式服務。
據嶺南股份表示，騰訊是一家優秀的互聯網公司，在非常多的領域，將產品與服務做到極致，成為行業的標桿，並稱與騰訊簽訂了關於AI，大數據等技術合作的戰略協議，有機會與騰訊探索最新產品與應用的合作。
嶺南去年底與騰訊合作開發文旅元宇宙業務，連同旗下控股子公司恆潤科技集團，與騰訊雲、盛燦科技簽署戰略合作協議，在元宇宙在文旅行業的應用與落地、虛擬與現實世界的融合示範項目打造、「智慧文旅」的平台與工具開發等方面展開深入合作。
價息雙收 投資價值重現
看回騰訊股價於2021年2月創下773.9元歷史高位後，開始反覆回落，而公司的盈利也由同年第三季起出現倒退，反映了股價跑先業績半年的說法。當年第三季經調整盈利（非國際會計準則計算的盈利，英文簡稱Non-GAAP）按年倒退了2%，這個下滑勢頭直到2022第三季才終止。而去年第三季經調整盈利按年回升了2%，有理由相信騰訊的盈利低潮已經結束，可惜當時仍未見到增長動力。直至上周公布去年業績時，或許能為騰訊已重拾增長動力得到多少印證。就在第四季，騰訊經調整盈利顯著增長19%，這點非常重要。
騰訊所派的末期息也令市場喜出望外，因為末期息高達2.4元，這個金額雖然折算只有大約0.7厘的股息率，但不要忘記還有騰訊派發的美團（03690）實物股票，作為一次特別股息或中期息。按10股騰訊送1股美團的比例計，又以宣布日前一日的收市價計，這個派送折合的股息率高逾5.7厘，再連今次的0.7厘末期息，騰訊的往績股息率其實是6.4厘。
「雙馬」落難完沒有？
2020年10月螞蟻集團上市觸礁！這也是一眾科技股沒有運行嘅開始，事後有解畫指這與中央意識到民營科技公司大到失控，不能不打壓有關，於是乎中央開始透過反壟斷來遏制這些企業的無序擴張，另外，也使用各種行政手段整治相關的市場。例如騰訊，便受制於未成年人士在網上玩遊戲，以及暫停批出遊戲版號等。
麥格理：上調騰訊目標價
麥格理發表研報吿指，騰訊（00700）第四季業績向好，當中廣吿業務復甦步伐較預期強，加強了該行對騰訊增長前景已恢復的信心。報吿指出，騰訊多項業務持續向好，廣吿業務表現出色，遊戲持續有新產品將推出，同時金融科技市場亦有所恢復，預測2022至2025年公司盈利複合年增長率達19%，並將今明兩年每股盈利預測上調8%及3%。該行預計騰訊擁有視頻號、人工智能及企業互聯網等多項長期增長動力，認為人工智能將成為微信生態系統內的長期增長倍增器和推動協同效應，重申「跑贏大市」評級，目標價從453港元提升至496港元。騰訊現升超4%，報379港元，總市值36,248億港元。
馬雲回歸有運行嗎？
中國民企標誌人物馬雲周一（3月27日）忽高調現身杭州，有傳中央當局見中國經濟衰退，勸馬雲回國以助政府展示對民企的支持。有評論人士認為，縱然內地無意推行經濟體制改革，惟馬雲再妥協回歸，始終是有助經濟恢復的利好標記。
根據阿里巴巴集團收購的《南華早報》周一報道，阿里巴巴集團創始人馬雲返回內地，訪問他於2017年建立的私校——雲谷學校。報道援引消息人士透露經過一年多的海外旅行，馬雲在香港短暫停留後返回中國大陸，並與學校討論了教育問題和ChatGPT技術。
當日，杭州雲谷學校也在官方微博帳號發布馬雲參觀學校的視頻。《科創板日報》稱，有網友在杭州文一路隧道中看到馬雲。曝光的視頻顯示，馬雲乘坐一輛豐田考斯特，與車內其他人不時進行交談，車內有馬雲、阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇，以及阿里集團資深副總裁邵曉鋒。
有分析指出，面對經濟衰退，就業形勢嚴峻等問題，中央在兩會上表態重視民企，馬雲這種級數的民企標誌性人物回歸祖國，的確有助民企信心。而馬雲畢竟也是個企業家，談國情說情懷之餘，當然也要考慮利益，至此外界亦在揣測今次回巢的條件有多豐厚。總之馬雲好，阿里巴巴就好，民企同科技板塊亦不會差到那裏就是，如是者股市亦不會太差。再者馬雲也是人，自然有感情，他在螞蟻金服這件事上到底有幾唔開心呢？只有他自己知道，今次回去，又是否代表在這件事上有一個轉機呢？
事實上自從螞蟻金服叫停上市後，馬雲已從公眾視野消失了很長一段時間，曾被發現現身西班牙、荷蘭等國，後被曝已定居日本東京。近期再在泰國、澳大利亞、斐濟、香港等地現身。較早時《彭博》引述知情人士透露，中共領導人對民企表示「堅定不移的支持」，為此，當局試圖游說一直在境外旅行的馬雲返回大陸，以幫助政府展示對商界的「支持」。這次馬雲重返大陸引起關注，有網友呼籲馬雲繼續做「地球流浪者」，認為這才是最安全的選擇。
阿里重組受惠日後分拆
阿里巴巴創辦人馬雲回杭州後，集團隨即釋出「重組」消息。港股周二收市後，阿里集團董事會主席兼首席執行官張勇向員工發信宣布，阿里將全面走向「控股公司管理」模式，公司將重組成六大業務及多間業務集團，並各自設有CEO及董事會，以及建獨立經營負責制。張勇直言，未來業務集團具備條件，將有「獨立融資和上市」的可能。分析師認為業務分拆後不及過往的壟斷，但有利各業務能獨立尋找新發展方向，加快釋放價值。
張勇：創立24年首次重要變革
這個「1+6+N」重組結構，阿里巴巴是作為控股公司，旗下有六大業務集團。 事實上，阿里業務重組前便主要由相關六大核心業務驅動，是次重組業務劃分未算有大變動。惟主要分別在各業務集團分別成立董事會，實行董事會領導下的CEO負責制。當中張勇除了兼任控股公司董事長兼CEO，亦掌舵阿里雲智能集團；淘寶天貓商業集團則由戴珊出任CEO。
張勇稱，是次屬阿里創立24年以來首次重要的組織變革，初衷和根本目的「讓組織變敏捷，讓決策鏈路變短，讓響應變快」。於去年11月底，阿里巴巴投資者關係主管林建達（Rob Lin）出席投行高盛論壇上曾表示，管理層相信精簡營運結構（leaner operational structure ）及有效資源分配能有助公司長期定位，但當時未有提及有重組的需要。
作為內地龍頭科網巨企，阿里非首間公司宣布業務重組，騰訊控股（00700）早於2012年便首次重組，由原有的業務系統制升級至事業群制，於2018年9月再重組架構，將其七大業務群調整至六大業務群。
光大：HIBOR快上港股掂
光大證券近日發出報告指出，如果儲局加息並未引起HIBOR利率快速上行，那麼港股市場在此期間仍有望取得較好表現。同樣地，即使在美聯儲持續加息的周期內中國香港本地的流動性也可以保持充裕，銀行信貸成本仍然可以維持在較低水準，對中國香港信貸市場造成的負面影響較小。此時往往說明投資者看好港股市場或者香港經濟的前景，願意將資金兌換成港幣進行投資，港股此時較大機會上行並跑贏美股。反之亦然。
回顅港股，3月美聯儲議息會議加息0.25厘，但之後A股和港股市場表現平穩，這得益于加息終點有望提前到來、美債收益率的見頂回落以及離岸美元流動性並未出現持續的波動。
從歷史看，在儲局加息終點後三個月，受惠流動性的邊際寬鬆下的市場情緒回暖，美債息下行，A股、美股和港股均表現較好，大概率上升或維持在加息終點前的位置。惟值得注意的是，如果此期間發生超預期的風險事件，指數仍然會面臨波動回落的風險。
光大指出，如果儲局加息並未引起HIBOR利率快速上行，港股市場在此期間仍有望取得較好表現。同樣的，即使在美聯儲持續加息的周期內中國香港本地的流動性也可以保持充裕，銀行信貸成本仍然可以維持在較低水準，對中國香港信貸市場造成的負面影響較小。此時往往說明投資者看好港股市場或者香港經濟的前景，願意將資金兌換成港幣進行投資，港股此時較大機會上行並跑贏美股。反之亦然。
回說港股，3月美聯儲議息會議加息0.25厘，但之後A股和港股市場表現平穩，這得益於加息終點有望提前到來、美債收益率的見頂回落以及離岸美元流動性並未出現持續的波動。
歷史上來看，在儲局加息終點後三個月，得益於流動性的邊際寬鬆下的市場情緒回暖，美債息下行，A股、美股和港股均表現較好，大概率上升或維持在加息終點前的位置。不過值得注意的是，若在此期間發生超預期的風險事件，指數仍然會面臨波動回落的風險。 
