星火研究室:培力農本方中國業務受壓待觀察

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要點:

– 培力農本方是一間領導濃縮中藥配方顆粒市場的香港中藥製造商,以旗下「農本方」品牌,從事對濃縮中藥配方顆粒的研發、生產、市場推廣及銷售
– 集團擁有最先進中藥生產及檢測設施
– 集團中國全年銷售降 業務續虧損

培力農本方中國業務受壓待觀察

培力農本方(01498)是一間領導濃縮中藥配方顆粒市場的香港中藥製造商,以旗下「農本方」品牌,從事對濃縮中藥配方顆粒的研發、生產、市場推廣及銷售。公司於2015年在港交所主板上市,經過多年發展以及與多位國際知名學者夥拍合作,目前已於中藥市場中建立了鞏固地位。

集團於1998年由陳宇齡創立,並於2004年開始獲國家藥監局批准於中國製造及銷售濃縮中藥配方顆粒,為中國濃縮中藥配方顆粒產品的六大試點製造商之一,亦為當中唯一境外公司。其後,集團開始為香港大多數醫院及醫療機構的中醫供應濃縮中藥配方顆粒產品。現時,培力已穩具香港濃縮中藥配方顆粒產品市場的領導地位,為最大供應商,佔市場份額達70%。

擁有最先進中藥生產及檢測設施

公司於中國廣西南寧,自設國際現代化中藥生產及研究基地,生產設施同時達到中國GMP及澳洲TGA標準。培力自設的國家標準實驗室,獲得中國合格評定國家認可委員會(CNAS)按ISO 17025認證,堪稱亞洲最先進的中藥研究及生產設施之一。

同時,培力是業內首家設有中國合格評定國家認可委員會CNAS按ISO 17025認證的國家標準實驗室,標誌培力的檢測報告,獲得全球70多個國家認可。

中國全年銷售降 業務續虧損

由培力研發的一系列中藥保健零售產品,如金靈芝、安固生、烏髮濃等知名品牌,在香港及海外市場廣受歡迎。集團旗下安固生藥用雲芝的唯一成分ONCO-Z,獲美國藥典委員會認證,為全球首個獲得美國藥典(USP)認證的傳統中藥成份。美國藥典標準被全球140多個國家採納,亦被公認為用作評估藥品的特性、功效、質量及純度的最嚴格質量控制標準之一。

業績方面,截至去年底全年,集團錄得收入4.48億(港元,下同),同比減少2.12億或32.1%。期內全年虧損約1.2億,同比略有減少,虧損主要受佔總銷售收入比例最高的中國濃縮中藥配方顆粒銷售下降所致,收入佔比亦由2021年超過50%降至2021年僅約26%。

據公司解釋,中國濃縮中藥配方顆粒業務收入減少主要歸因於(1)濃縮中藥配方顆粒的國家指定標準及省級指定標準數量暫時短缺,醫院及診所於處方中使用濃縮中藥配方顆粒受阻,從而對全年的銷量產生不利影響;(2)於新政策在2021年11月實施前,部分醫院囤積了濃縮中藥配方顆粒產品,此舉暫時降低了新政策實施後的需求;及(3)因按照國家指定標準生產的濃縮中藥配方顆粒成本高於以往,而市場仍在調整,以採納較高的新定價。因此,中國濃縮中藥配方顆粒銷售業務下滑。

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