要點：
– 有著「港股白酒第一股」頭銜的珍酒李渡是生產及銷售醬香型、兼香型及濃香型白酒，其中醬香型白酒是公司的主要增長引擎。 根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年收入計，公司是中國第四大民營白酒公司。
– 公司旗下四大子品牌珍酒、李渡、湘窖、開口笑四大子品牌覆蓋了醬香、濃香、兼香三種香型。其中，珍酒是中國第五大醬香型白酒品牌。截至2023年6月30日止六個月，珍酒貢獻公司約65.5%的收入。
– 公司股票剛被納入恒生綜合指數成分股之後，9月4日起又被納入了港股通 ，有助股價提升。
珍酒李渡 目標12.22元
9月4日一杯「醬香拿鐵」橫掃朋友圈，由瑞幸咖啡X茅台合作的咖啡獲得廣泛迴響，宣傳上空前成功。今天介紹的也是白酒股，珍酒李渡（06979）是生產及銷售醬香型、兼香型及濃香型白酒，其中醬香型白酒是公司的主要增長引擎。根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年收入計，公司是中國第四大民營白酒公司。
有著「港股白酒第一股」頭銜的珍酒李渡，是白酒界少有的全能型選手，旗下珍酒、李渡、湘窖、開口笑四大子品牌覆蓋了醬香、濃香、兼香三種香型。上半年營收分別為人民幣23.05億元（下同）、4.89億元、4.42億元和2.21億元，同比分別增長15%、16.7%、17.3 %和6.5%。珍酒是中國第五大醬香型白酒品牌。截至2023年6月30日止六個月，珍酒貢獻公司約65.5%的收入。
公司截至2023年6月30日止六個月業績，收入35.19億元（人民幣，下同），同比增長15%;淨利潤15.85億元，同比增長202.1%; 營收和盈利都保持了兩位數增長。每股基本盈利0.59元。
公司的毛利率為57.9%，相比去年同期提升了2.3個百分點。上半年珍酒李渡的經銷商渠道收入為30.9億元，同比增長了12%。直銷收入為4.3億元，同比大漲40%。公司正在逐步用自身的基酒替代第三方採購基酒，降低了基酒的單位成本。
公司上半年的產品策略明顯有所調整，珍酒李渡發力了高端、中端及以下價格帶產品，次高端價格帶的產品反而在收縮。可以看出，高端產品收入增長最快，主要是由於珍酒的高端白酒收入激增，這部分產品除了珍酒的高端單品珍三十外，還有今年上半年推出的珍酒．珍三十（大金獎紀念酒）、2012真實年份酒等千元級及以上價格帶產品。
公司表示收入取得增長，盈利水平得到提升主要因為公司戰略性地聚焦於：（1）持續推進產品結構優化，包括增加高端白酒產品及在相同價格範圍內毛利率較高的白酒產品的收入貢獻；（2）開發中端價格白酒產品，以相宜價格滿足市場對優質白酒產品的需求；（3）投入資源加速推動渠道周司轉和終端動銷；（4）將經銷商持有的渠道庫存維持在健康 水平；及（5）優化經銷商群體。
展望於2023年下半年，在高端化趨勢持續、醬香型白酒興起及市場整合的推動下，公司對中國白酒行業的長遠發展及下半年的業務仍充滿信心，相信保持健康增長和繼續提高盈利能力。
公司股票繼剛被納入恒生綜合指數成分股之後，9月4日起又被納入了港股通 ，有助股價提升。
周二執筆時，高見10.88元，創上市後新高。只要守在10.50元之上收市，便觸發常歡的買入系統。策略上，以收市價計算高於10.50元，便可在近10.50元買入，目標12.22元，嚴守跌穿9.60元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
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