智匯被動收入工作坊:日本央行高調宣布終止負利率政策 言之尚早?

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要點:

– 石油價格高企令到加拿大元有支持
– 日本央行表示最快明年會加息,令日圓急升
– 歐洲央行議息,歐元或會反彈

日本央行高調宣布終止負利率政策 言之尚早?

(圖一)顯示了七種最活躍貨幣相對強弱日線圖,概括的分析如下:

(1) CAD加拿大元:「強弱度@79.6;趨勢@向下」
加拿大央行上周議息決議維持利率不變,因為經濟數據實在太疲弱,然而WTI石油價格高企在87.6元,創了自2022年11月14日以來的新高,主要原因是沙地阿拉伯延長每月減產100萬桶的決定。加拿大元自9月8日開始一直走強到現在,是所有貨幣當中最強,但開始有輕微調整的壓力。

(2) USD美元:「強弱度@63.2;趨勢@向上」
美元強勢自上周末開始走下坡,但現階段開始有支持。9月3日及4日會有按月消費物價指數和首次申領失業救濟金人數的數據公布,另外還有原油儲存量和零售相關數據公布,但以上所有都是中等影響力或以下的數據,估計不會為美元帶來太大的影響。

(3) AUD澳元:「強弱度@61.9;趨勢@向下」
唯一的數據公布,就是在9月14日早上九時三十分的失業相關數據,市場預期失業率會由3.7%降至3.6%。除此之外並沒有任何數據公布,估計澳元會在現有的強弱度輕微上下徘徊。

(4) JPY日圓:「強弱度@46.7;趨勢@向上」
日本央行行長植田和男,在接受媒體訪問時,表示負利率政策可能會結束,為一直疲弱的日元帶來了支持,美元兌日圓USDJPY上周收市的報價大約為147.78,周一開市的時候就裂口低開接近100點,低位曾見145.91,但往後就開始向上調整,現報價為146.66。其實,日本央行為了阻止日圓的弱勢,用了不同的手段去干預,包括了YCC知孳率曲線控制,擴大上下波幅範圍;主動入市干預買入日圓和今次用的」放風」方法去暗示最快會在明年第一季終結負利率政策,令到日圓有支持。仔細看他發表的言論,其實是不排除最快會在明年第一季可能會有加息的空間,而且大前提是經濟有增長、物價上升,並且必須要持續性,方可以終止負利率政策,談何容易,本工作坊仍然維持美元兌日圓USDJPY會上升到150的水平的看法。

(5) NZD紐西蘭元:「強弱度@39.6;趨勢@向下」
本周只會有按月份物價指數公布,市場預期會由負0.5%上升到1%,除此之外並沒有任何數據公布,估計紐西蘭元會在現水平徘徊。

(6) GBP英鎊:「強弱度@1.6;趨勢@向上」
9月12日下午二時會有失業率數據公布,市場預期會由4.2%增長到4.4%,9月13日的下午二時會有按月份和按季度的國民生產總值GDP數據公布,市場一般預期沒有增長。再加上伯明翰政府宣布破產,可能陸續會有其他城市破產的風險,英國首相亦都表明不會主動出手去救亡,令到英鎊應聲下跌,強弱指數去到低單位數字。在危機未解決前,英鎊不宜沾手。

(7) EUR歐元:「強弱度@0.4;趨勢@向上」
本周焦點所在會是歐洲央行在9月14日晚上八時十五分公布的議息結果。主要的財經媒體都估計歐洲央行會維持利息不變,原因是歐洲經濟太疲弱,物價並沒有太大上升壓力,反之現階段加息可能會令到經濟衰退。議息結果和央行明示或暗示的日後加息路線圖,有機會為歐元帶來短時間的波幅。安全起見,建議在議息前暫停或減少歐元相關的外匯對買賣。

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