港股先機 :期望金融會議會帶來驚喜

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期望金融會議會帶來驚喜

耀才證劵執行董事兼行政總裁許繹彬表示,十月全球股票市場陰情不定,而導致十月全無生氣及反復向下的主因,相信是在十月突發的以巴衝突,隨即產生連鎖反應,引發美國國債突然急升超過五厘,為16年來首見。市場認為通脹會再度升溫,令原定轉趨向穏定的息口政策因而有所改變;消息一傳出,令美股兩大指數再次下挫,亦帶動全球股票市場在股災月出現顯著回調;除美股外,一向給投資者穩固及本年甚有氣勢的日股及新加坡股票市場,在十月亦見下跌,幸而跌幅尚算溫和。另一方面,國內繼續連番出招,嘗試振興經濟,但仍未見太大起色,令A股市場呈偏軟狀態;而香港股票市場在內外夾擊下,豈能獨善其身,呈現一浪低於一浪的困境,弱勢持續;跌幅又再一次成為全球焦點,恒指不單跌穿17,000點,今次更再創下本年新低16,879點。

儘管全球主要股票市場已應驗了十月股災月的魔咒,但以本年持續強勢的美股及日股昨天的收市價來算,跌幅仍可說是合理調整;最無奈的是香港股票市場的跌幅是全球最應驗股災月魔咒的地方。

筆者指出,香港最新一份施政報告終於出台,整體上仍貫撤本屆政府著重民生政策為主導的理念,如提倡鼓勵生育,設置生育津貼20,000元等;而在刺激經濟措施上,千呼萬喚的股票寛減印花稅及樓市逐步撤辣稅等,可算是夢想成真;其實在較早前,財金界已表示對報告中就減印花稅的方案「沒抱太大期望,亦不會太過失望」,又有說「做與不做分別不大」,此僅屬小修小補等說法;因此,由於減稅的幅度只屬各界預料之內或根本不似預期,市場早有心理準備面對。當減股票印花稅措施正式公佈後,除沒有為港股帶來額外的驚喜外,反而最諷剌的是十月第四周走勢一直氣勢如虹的香港交易所(00388),其股價在公佈後不但倒跌,更創下6個月新低,而恒指10月25日下午開市後更是岌岌回落,將早上開市時的升幅蒸發,以上午開市時點數對比,全日收市點數足足回調500點,令投資者有心灰意冷的感受;由於減印花稅等措施,已屬塵埃落定,對未來港股的走勢已沒有憧憬,相信港股的去向仍會繼續被外圍困擾。

筆者認為,由始至終,落實減股票印花稅及為樓市撤辣,並非會立即令股市或樓市起死回生,只純粹希望當經濟有所起息時,能夠產生「因減得加」的化學作用;此外,10月30日至31日在北京閉門舉行,中國五年一度的全國金融工作會議會,是次會議是由中國領導層、金融監管機構及銀行家一起聚焦討論解決金融風險,當中最矚目的為房地產危機及地方政府融資平台債務攀升等問題,期望為中港兩地帶來生機。

筆者:耀才證劵執行董事兼行政總裁許繹彬

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