期望金融會議會帶來驚喜
耀才證劵執行董事兼行政總裁許繹彬表示，十月全球股票市場陰情不定，而導致十月全無生氣及反復向下的主因，相信是在十月突發的以巴衝突，隨即產生連鎖反應，引發美國國債突然急升超過五厘，為16年來首見。市場認為通脹會再度升溫，令原定轉趨向穏定的息口政策因而有所改變；消息一傳出，令美股兩大指數再次下挫，亦帶動全球股票市場在股災月出現顯著回調；除美股外，一向給投資者穩固及本年甚有氣勢的日股及新加坡股票市場，在十月亦見下跌，幸而跌幅尚算溫和。另一方面，國內繼續連番出招，嘗試振興經濟，但仍未見太大起色，令A股市場呈偏軟狀態；而香港股票市場在內外夾擊下，豈能獨善其身，呈現一浪低於一浪的困境，弱勢持續；跌幅又再一次成為全球焦點，恒指不單跌穿17,000點，今次更再創下本年新低16,879點。
儘管全球主要股票市場已應驗了十月股災月的魔咒，但以本年持續強勢的美股及日股昨天的收市價來算，跌幅仍可說是合理調整；最無奈的是香港股票市場的跌幅是全球最應驗股災月魔咒的地方。
筆者指出，香港最新一份施政報告終於出台，整體上仍貫撤本屆政府著重民生政策為主導的理念，如提倡鼓勵生育，設置生育津貼20,000元等；而在刺激經濟措施上，千呼萬喚的股票寛減印花稅及樓市逐步撤辣稅等，可算是夢想成真；其實在較早前，財金界已表示對報告中就減印花稅的方案「沒抱太大期望，亦不會太過失望」，又有說「做與不做分別不大」，此僅屬小修小補等說法；因此，由於減稅的幅度只屬各界預料之內或根本不似預期，市場早有心理準備面對。當減股票印花稅措施正式公佈後，除沒有為港股帶來額外的驚喜外，反而最諷剌的是十月第四周走勢一直氣勢如虹的香港交易所(00388)，其股價在公佈後不但倒跌，更創下6個月新低，而恒指10月25日下午開市後更是岌岌回落，將早上開市時的升幅蒸發，以上午開市時點數對比，全日收市點數足足回調500點，令投資者有心灰意冷的感受；由於減印花稅等措施，已屬塵埃落定，對未來港股的走勢已沒有憧憬，相信港股的去向仍會繼續被外圍困擾。
筆者認為，由始至終，落實減股票印花稅及為樓市撤辣，並非會立即令股市或樓市起死回生，只純粹希望當經濟有所起息時，能夠產生「因減得加」的化學作用；此外，10月30日至31日在北京閉門舉行，中國五年一度的全國金融工作會議會，是次會議是由中國領導層、金融監管機構及銀行家一起聚焦討論解決金融風險，當中最矚目的為房地產危機及地方政府融資平台債務攀升等問題，期望為中港兩地帶來生機。
筆者：耀才證劵執行董事兼行政總裁許繹彬
