要點：
- 騰訊音樂-SW是中國領先的線上音樂與音頻娛樂平台，經營著在國內市場廣受歡迎的創新性音樂產品：QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌。
- 騰訊音樂董事長彭迦信表示：「線上音樂訂閱收入較去年同期加速成長。隨著我們的音樂生態不斷發展壯大，業務結構更具韌性，集團利潤率也得到穩步提升。這些成績都進一步釋放音樂值，為公司長遠的可持續高發展做鋪墊。
- 隨著線上音樂付費心態逐漸成熟，線上音樂用戶愈來愈願意為原創作品付費，訂閱用戶規模和單一付費用戶人均收入將繼續擴大，毛利率可望繼續提升。
騰訊音樂-SW 提升目標39.30元
今天再談1月9日品提的騰訊音樂-SW（01698），當天目標36.30元，1月15日已超越目標高見37.15元，逆市升10%，表現非常滿意。騰訊音樂是中國領先的線上音樂與音頻娛樂平台，經營國內市場廣受歡迎的創新音樂產品：QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌。主要提供線上音樂、線上音訊、線上K歌、以音樂為核心的直播及線上表演等服務。
以第三季業績，線上音樂業務年增33%，達到46億元人民幣，佔總收入的69%。音樂訂閱收入年增42%，達到32億元。非訂閱音樂收入年增15%，達到14億元人民幣，公司並採用更多創新廣告形式以增加廣告收入。
核心音樂訂閱收入進一步加速成長，年增42%，主要由付費用戶和ARPPU的穩健成長所推動。管理層目前的目標是全年度在實現正面總收入成長和淨利潤率擴張。管理層預計GPM將在第四季繼續環比上升，進一步擴大毛利率。
騰訊音樂董事長彭迦信表示：「線上音樂訂閱收入較去年同期加速成長。隨著我們的音樂生態不斷發展壯大，業務結構更具韌性，集團利潤率也得到穩步提升。這些成績都進一步釋放音樂值，為公司長遠的可持續高發展做鋪墊。亅。
將於3月中旬公布去年第四季業績，大行預期騰訊音樂第四季收入5.8至6.2億元人民幣，年減9至11%，但按季則升2至3%。
以收入計算，騰訊音樂爲全球第三大線上音樂平台，僅次於Spotify和Apple Music。騰訊音樂擁有並經營中國五大最受歡迎的音樂應用中的四個。
隨著線上音樂付費心態逐漸成熟，線上音樂用戶愈來愈願意為原創作品付費，訂閱用戶規模和單一付費用戶人均收入將繼續擴大，毛利率可望繼續提升，近期股價跟隨大市調整，正好提供買入機會再炒一轉。圖表上，股價從37.10元調整至31.10元。策略上，近31.80元至32.80元買入，目標升至39.30元，嚴守跌穿31.10元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
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