滙控進入黄金投資期
商品價格抽高，令美聯儲的減息計劃受到嚴重影響，摩根大通行政總裁更警告，未來美國利率可能升至8厘以上。雖然這個預言未必成真，但亦可以預見，美國利率將難以回落，滙控（00005）這類業務較穩定的銀行將更有優勢，亦代表著銀行股將進入黃金投資期。
摩根大通行政總裁戴蒙在年度股東信警告，美國利率未來幾年可能升至8厘或以上，以反映破紀錄的聯邦政府赤字及地緣政治壓力，將導致遏抑通脹的努力複雜化。他在信中指出，美國巨額的財政支出，包括每年為綠色經濟轉型、軍事及全球貿易重組投資的數以萬億美元，將引發通脹。
同時，他指出，包括烏克蘭和中東戰爭在內的全球不穩定因素，可能會加劇經濟壓力。
美國最新公布的通脹數字遠高於市場預期，令市場對美國減息的預期出現大轉變，巴克萊將聯儲局減息預期，由原先的3次降至只有1次；渣打則由減息4次，降至2次。
利率期貨則顯示，今年6月減息四分一厘的機會率由昨日的56%，最新降至不足兩成。
滙控等銀行股是少數受惠高息環境的板塊，集團近年不斷重整旗下業務，令業績表現逐步返回正軌。集團目前已完成出售加拿大滙豐銀行，交易帶來49億美元的確認收益，並預計於6月份派發特別股息每股0.21美元。
最新又計劃以暫定5.5億美元，出售阿根廷滙豐予當地最大的私人金融集團Grupo Financiero Galicia。有報道引述分析員指，滙控出售阿根廷業務令市場驚喜，雖然錄得賬面虧損，但長遠可減低外滙波動對盈利的影響，亦減省未來的資本支出，令滙控股息和回購政策更穩定。
滙控歐洲行政總裁Colin Bell向外媒表示，希望透過亞洲財富增長以及企業客戶在海外擴張的機遇，以提高歐洲業務對集團的利潤貢獻。
他表示，隨著供應鏈重新配置，在歐洲擁有閒置資金的客戶可能會尋求在東南亞等地增長，認為集團有能力為客戶提供支持，因為這些客戶希望透過在其他地方擴張來應對歐洲不穩局勢。另外，來自印度、中國及東南亞等的公司亦在西方尋找新的機會。
作者：香港女分析師總會
