商米科技集資約10億

商米科技-W(6810)是全球領先的商業物聯網(BIoT)解決方案提供商。公司的顛覆性解決方案集成了智能硬件、軟件及數據洞察，賦能眾多線下商業場景實現數字化轉型，提升核心商業運營流程效率，招股日期為4月21日至24日，預期4月29日上市，發售4,262.68萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為24.86元，集資最多約10.5億元，按每手100股，入場費2,511.07元，以招股價計算，市值約100億元，聯席保薦人為德意志銀行、中信證券、農銀國際。按24年的收入計，公司目前是全球最大的安卓端BIoT解決方案提供商，佔有10%以上的市場份額。根據同一資料來源，預期安卓端BIoT解決方案市場將於未來五年出現增長，24年至29年的複合年增長率為23.7%。

業績方面，23至25年收入分別為30.7億人民幣、34.5億人民幣、38.1億人民幣，純利方面，23至25年經調整純利分別為1.05億人民幣、2.2億人民幣、2.68億人民幣。公司的BIoT解決方案主要包括智能設備及BIoT PaaS平台。每台智能設備均由公司的專業商用操作系統(即SUNMI OS)提供支持，使商戶能夠高效管理及優化其交易與運營。公司的BIoT PaaS平台提供統一的軟件基礎設施，配備即用型開發工具，使商戶及開發者能夠高效開發、管理及升級用於智能設備的特定垂直場景軟件應用程序。基石投資者方面，引入兩名基石投資者，合共認購約3,657萬美元(約2.86億港元)股份，按招股價計算，約佔發售股份約27.03%，其中中國東方國際資產管理認購約500萬美元；浙江股權服務集團認購約3,157萬美元。公司前期投資者陣容鼎盛，包括螞蟻科技、美團、小米集團等，料招股反應熱烈。

利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。

張智威

聯席董事

信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited