樂動機器人集資約10億

樂動機器人(1236)是一家提供視覺感知產品及割草機器人的公司，招股日期為4月30日至5月6日，預期5月11日上市，發售3,333.34萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為24元至30元，集資最多約10億元，按每手200股，入場費6,060.51元，以上限價計算，市值約100億元，聯席保薦人為海通國際、國泰君安。公司為擁有一套智能機器人視覺感知技術產品矩陣的公司之一，覆蓋多款智能機器人激光雷達創新產品。公司的智能視覺感知產品搭載至廣泛的整機機器人(如掃地機器人、割草機器人、客房服務機器人、餐廳送餐機器人、巡檢機器人及物流機器人)。

業績方面，23至25年收入分別為2.76億人民幣、4.67億人民幣、7.47億人民幣，純利方面，23至25年經調整純利分別為虧損5,577萬人民幣、虧損4,467萬人民幣、虧損2,608萬人民幣。目前公司的產品及服務觸達超過50個國家及地區的終端用戶。公司管理超過2.0萬平方米的工廠，並於行業生態中建立了穩定的供應鏈體系。前述安排支撐公司的視覺感知產品及整機機器人產品的研發、設計及生產製造，以優質的服務確保穩定且靈活的產品交付。公司的技術創新能力、一套智能機器人視覺感知產品矩陣、智能機器人技術可擴展性及全鏈路的「研發－生產－銷售－運營－服務」管理體系，使公司獲得品牌知名度及客戶信任。於往績記錄期間，公司服務的客戶包括全球前十大家用服務機器人公司中的七家，以及所有全球前五大商用服務機器人公司。

基石投資者方面，引入康成亨遠景投資為基石投資者，認購約2.77億港元股份，按中間價計算，約佔發售股份約30.78%，設6個月禁售期。康成亨遠景投資主要由諸暨市財政局所持有。是次集資所得其中約45%用於加強智能機器人視覺感知技術的研發；約10%用於品牌建設與國際拓展，以擴大海外客戶群；約30%用於優化生產能力及產能擴充，支持大規模出貨量；約5%用於探索潛在投資及收購機會；及約10%用作營運資金及一般公司用途。是次不設回撥機制，公開發售只得16,667手，估計又是一手難求。

利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。

張智威

聯席董事

信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited