世界盃開鑼翻叮內需股？ 李寧、百威「跌夠」短線博反彈
四年一度的世界盃已正式開鑼，據民間智慧，在為期30多日的決賽周期間，全球股市往往面對「輸多贏少」的困境，故被戲稱「世界盃魔咒」。理性而言，全球體壇盛事吸走市場焦點，致賽期內股市交投價量齊縮，亦符合金融邏輯。面對世界盃的分流效應、「缺水」乾炒市況下，娛樂消費板塊難免受壓，相反，市場焦點與消費潮流正向球場傾斜，部分話題內需股在壓抑多時後，或可藉此熱潮乘勢推進，短期內有利輕注短線操作。
體育用品股：李寧消化短期沽壓 運動熱下估值吸引
據悉，李寧與NBA巨星史提芬居里（Stephen Curry）簽下10年代言協議，並夥拍「Curry Brand」開拓籃球及高爾夫等跨品類的全球業務，有望複製當年「韋德系列」佔籃球板塊三分之一銷量的成功模式。雖然新產品線需時15至18個月才步入成熟，且初期推廣開支高昂，加上內地4、5月份疲弱的零售復甦趨勢，難免拖累短期利潤率的修復進程，引發股價急挫。中線而言，李寧股價近日於17元附近築底，自今年高位計算已回調近三成，短期沽壓已大幅消化，加上其經營現金流持續改善，估值已漸見吸引力。唯獨內需消費板塊短線仍受制於宏觀經濟環境，但在未來一個月的運動熱潮推動下，實不乏短線博反彈之誘因。
啤酒股：百威亞太盈利止跌銷量回升 股價升破下跌通道具反彈力
世界盃正值炎夏開鑼，向來最有利刺激凍飲銷量，啤酒板塊可謂佔盡天時地利。近年受累內地消費放緩、導致盈利連年倒退的百威亞太，或可藉世界盃熱潮迎來一波短線反彈。集團早前公布今年首季業績，期內錄得收入14.93億美元，按年微跌0.7%；盈利則按年減少3.4%至2.26億美元，若按正常化溢利計算，則基本持平於2.34億美元。期內集團總銷量為19.74億公升，按年微升0.1%。銷量成功重拾正增長，除因核心市場內地的銷量跌幅收窄外，亦受惠於印度市場維持雙位數的強勁增長帶動，惟被南韓因發貨安排時間差抵銷部分升幅。
隨着市場愈趨注重「性價比」的結構轉變，集團靈活調整策略，推出售價介乎8至10元人民幣的「核心++」哈爾濱1900，填補純麥芽經典拉格啤酒的市場真空。憧憬集團最壞時間已過，加上世界盃後迎來盛夏，將繼續成為股份向上的催化劑。技術走勢而言，百威亞太股價於3月觸及6.5元水平後見底反彈，並升破下跌通道，預料未來數月續具反彈動力。
瑞城證券分析員張嘉奇
（本人沒有持有上述股份）
