克服恐懼，留在場上最重要
今期筆者想用最普通的說話，跟一般投資者分享一點心得，大崩盤不可怕，可怕的是讓恐懼主宰你的決定。
首先要明白，恐懼是正常的。股價一天跌10%、20%，帳面財富大幅縮水，誰都會心慌。問題不在於你會不會怕，而在於你怕了之後做什麼。很多散戶一看到紅色數字就馬上賣出，以為「先保住本金再說」。結果呢？往往在最低點附近割肉，等市場回升時又因懊悔而不敢買回，最後變成「跌的時候全倉，升的時候空倉」。這才是真正的虧錢模式。
歷史已經印證一件事，股市雖然一時會大跌，但長期來說是向上的。過去三十年，美股、港股、A股都經歷過多次腰斬，但只要你沒有在低位清倉，時間最終會幫你把損失賺回來，甚至賺更多。關鍵在於「留在場上」，錢放在市場裡，才有機會參與復甦；錢換成現金躺在銀行，只會慢慢被通脹吃掉。
那麼，一般投資者到底該怎麼做？
第一，事前就要準備好「防震基金」。不要把全部積蓄都投入股市。留出至少六個月至一年的生活費在銀行或貨幣基金，這樣即使股市再跌，你也不會因為急需用錢而被迫在低位賣股票。有了這層安全網，心裡相對會踏實很多，亦都是最重要一環。
第二，定下投資計劃，然後嚴格執行。計劃裡要寫清楚，自己能承受多大的跌幅、持有期是多少年、每月或每季要投入多少錢。大崩盤來臨時，不要臨時改變計劃。很多人平時說「長線投資」，一跌就變成短線炒家，這是最常見的失敗原因。如果你本來打算持有十年，那短期的波動根本不應影響你。
第三，善用「平均成本法」。大跌時，同樣的錢可以買到更多股份。與其恐懼地觀望，不如按原定節奏繼續定期買入。這樣做有兩個好處：一是降低平均成本，二是強迫自己在別人恐慌時採取行動，而不是跟著恐慌。
第四，把注意力從「指數跌了多少」轉移到「公司質素」。大崩盤時，優質公司的股價也會被錯殺，但它們的業務、現金流、競爭優勢並沒有一夜之間消失。多問自己：這間公司五年後還會不會在？如果答案是肯定的，那現在便宜的價格反而是機會，而不是災難。
第五，控制資訊攝取。崩盤期間，電視、手機、社交媒體整天播報「最壞情況」，這些消息會放大恐懼。你可以每天固定時間看一次市場，其餘時間關掉財經新聞，去做運動、陪伴家人，或專注工作。情緒穩定了，決策才會理性。
最後，也是最重要的一點：接受「你無法預測底部」。沒有人能準確估到最低點。與其花時間猜測何時見底，不如把精力放在自己能控制的事情上：資產配置、風險承受能力、投資紀律。市場會自己找到底部，你的任務只是確保自己還在場上。
大崩盤會再來，這是市場的本質，但也會過去。只要你事前準備充足、計劃清晰、情緒可控，就能把每一次危機變成下一個十年的起點。留在場上，時間才是你最好的朋友。
權益申報： 筆者並無持有上述股票。
