國內醫美行業盛行，市場前景佳，但行業競爭也激烈。隨便一數，已有包括愛美客、Q-Med、華熙生物、LG Life Sciences、上海其勝生物製劑、北京蒙博潤生物科技、科妍、Humedix、Allergan、杭州協合醫療、和康生、CROMA、山東凱樂普生物、常州藥物、Daewoong Pharm、FILORGA、Genoss等知名公司。因此，新興的醫美藥品公司要在這個市場突圍而出，絕不容易，除非擁有獨特的技術優勢。
最近，港股IPO市場好不熱閙，並迎來了今年以來唯一赴港上市的醫美藥企 – 東方妍美。醫美行業規模巨大，且具有穩健增長前景，特別是新興的再生醫學材料注射劑市場。根據弗若斯特沙利文的資料，中國再生醫學材料注射劑的市場規模由2019的2億元人民幣（下同）擴大至2023的29億元，複合年增長率達96.6%。預計到2032將達185億元，2024至2032複合年增長率為21.5%。
面對如此龐大百億市場，東方妍美的優勢在於哪些方面。翻看了上載至港交所的公開申請文件。了解到東方妍美是一家主要從事再生醫學醫療器械及特醫食品研發、生產及商業化的醫療健康企業。目前，公司的產品組合包括兩大產品線：再生醫學材料注射劑及再生醫學材料醫用敷料及補片。
於2023及2024，公司收益分別為1,288.2萬元、1,452萬元；同期，虧損分別為6,350.1萬元、6,938.3萬元，累虧達1.33億元。年內毛利分別為146.7萬元及37.9萬元。毛利率低，加上短短一年便急跌，業務營運情況並不樂觀。
截至2025年5月5日，東方妍美擁有13款主要再生醫學材料注射劑候選産品（均屬第三類醫療器械），包括核心産品XH301及用於治療女性壓力性尿失禁的候選産品XH321，相關13款候選産品中的兩款候選産品已進入注册審評階段。在再生醫學材料醫用敷料及補片産品線中，該公司有七款産品已取得第二類醫療器械注册批准，另有一款用於乳腺癌術後乳房重建的交聯ECM候選産品XH322處於臨床前階段。截至相同日期，該公司的特醫食品産品線包括兩款獲國家市場監督管理總局批准的産品及七款研發中的候選産品。根據産品的研發進展，公司預計於2025年在中國推出兩款産品，並預計在未來三年持續推出新的注射劑産品。
迄今公司的主要收益來自於再生醫學材料醫用敷料及補片銷售、非全營養配方食品產品。從過去兩年運營數據顯示，公司的市場商業化能力不高，未來產品是否可以產生預期的巨大收益成疑。
再者，公司在研管線產品並非全球首創藥品，商業化競爭力成疑。按中國市場內捲情況，結合公司運營數據實在難以樂觀。相信公司必須要拿出更佳實力出來，才可在競爭激烈的醫美市場中企穩。
