雅下水電工程於今年7月正式開工，共建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。2024年中國廣義基建投資金額約14.1萬億。
李強總理強調，雅下水電工程體量大、週期長、影響遠，堪稱世紀工程。參照西藏地區首座大型水電站藏木水電站，預計雅下水電工程建設週期約10年，則每年投入約1200億元，佔2024年基建投資額的0.85%，後期佔比會逐年小幅降低，總體上年均預計拉動基建投資多增0.8%。
雅下工程消息一經發佈，順週期板塊以及國內黑色大宗漲價。除反內捲因素之外，雅下工程顯然也是利多信息。但根據我們估算，此次雅下工程對基建的帶動作用遠不能與之前四萬億相提並論，而之所以順週期和黑色大宗仍迎來一波明顯漲價，相當部分原因在於相關板塊經歷了持續價格下行以及估值下折，市場看空情緒過於一致。
水泥、基建、鐵路及水力發電應聲炒上，料仍會持續。
