摯達科技(2650)主要銷量家用電動汽車充電樁，在中國排名第一。按家用電動汽車充電樁銷量計，在中國市場份額達13.6%，全球市場份額達到9%，招股日期為9月30日至10月6日，預期10月10日上市，發售597.89萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為66.92元至83.63元，集資最多約5億元，按每手50股，入場費4,223.68元，以上限價計算，市值約50億元，獨家保薦人為申萬宏源香港。公司以向汽車製造商及用戶提供智慧家用電動汽車充電樁為切入點，開發了由產品、服務及數字化平台構成的「三位一體」電動汽車家庭充電解決方案。於往績記錄期間，公司全球已累計出貨130萬台家用電動汽車充電樁及在中國已累計出貨120萬台家用電動汽車充電樁。公司亦已開發毛利率較高且收入潛力優厚的先進產品，包括電動汽車充電機器人及EMS解決方案。
業績方面，22至24年收入分別為6.97億人民幣、6.7億人民幣、5.93億人民幣，25年首三個月收入為2.17億人民幣，純利方面，22至24年經調整純利分別為虧損1,883萬人民幣、虧損5,233萬人民幣、虧損2.13億人民幣，25年首三個月經調整純利為虧損1,570萬人民幣。公司於往績記錄期間產生淨虧損的主要原因為平均售價波動及毛利率波動受市場動態影響及銷售成本及經營開支增加。集資所得其中約38%用於海外擴張；約36.5%用於研發以豐富產品及服務組合，以及增強數字化平台及研發能力；約10%用於併購活動，以提升提供能源管理服務的能力；約5.5%用於升級宣城工廠的現有生產設施及設備，以容納為新車型及新興使用場景而設計的產品；約10%用作包括營運資金需求在內的一般企業用途。而值得留意是比亞迪(1211)為公司前期投資者，是次不設回撥機制，公開發售只得11,958手。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
