遇見小麵(2408)是中國一家中式麵館經營者在中國內地和香港經營遇見小麵品牌，實際營運始於14年6月，招股日期為11月27日至12月2日，預期12月5日上市，發售9,736.45萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約5%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為5.64元至7.04元，集資最多約6.85億元，按每手500股，入場費3,555.51元，以上限價計算，市值約50億元，獨家保薦人為招銀國際。目前公司的餐廳網絡包括中國內地22個城市的451家餐廳及香港的14家餐廳。憑藉公司強勁的增長勢頭，公司有115家新餐廳處於開業前籌備中。公司的餐廳多位於中國東部及南部，其中超過一半餐廳位於廣東省。
公司的餐廳採用直營或特許經營模式經營。於往績記錄期間，公司的餐廳數量持續攀升，財務業績亦取得快速增長。自往績記錄期間期初至最後實際可行日期，餐廳數量已由133家增長249.6%至465家。憑藉直營模式的成功及良好的品牌知名度，公司於19年通過集中化管理涉足特許經營模式。自採用特許經營模式以來，公司的特許經營餐廳數量於往績記錄期間穩步增長。截至25年6月底，公司有86家特許經營餐廳。業績方面，22至24年收入分別為4.18億人民幣、8億人民幣、11.5億人民幣，25年首六個月收入為7.03億人民幣，純利方面，22至24年經調整純利分別為虧損3,497萬人民幣、4,697萬人民幣、6,388萬人民幣，25年首六個月經調整純利為5,217萬人民幣。
基石投資者方面，是次引入5名基石投資者，合共認購約2,200萬美元(約1.71億港元)股份，按上限價計算，約佔發售股份約24.9%，設6個月禁售期。其中高瓴資本、君宜投資者、Shengying Investment、思達資本、認購約500萬美元；海底撈(6862)認購約200萬美元。是次集資所得其中約60%用於拓展餐廳網絡、擴大地理覆蓋範圍及加深市場滲透；約10%用於通過升級整個餐廳網絡的技術及數字系統提升信息技術能力；約10%用於品牌建設及提高客戶忠誠度；約10%用於對上游食品加工行業潛在公司的戰略投資；及約10%用於一般公司用途及營運資金。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
