華領重磅糖尿病藥攻港
重新治療機制大有可為
全球糖尿病患者人數眾多。根據國際糖尿病聯盟（IDF）的最新資料，2025年，全球糖尿病患者人數預計已增加至8.53億。在中國，預計到2025年會達到1.68億人。龐大的糖尿病治療市場一直吸引著不少MNC藥廠嘗試去突破現有的藥理治療機制。但是隨著降糖藥司美格魯肽（Semaglutide）被廣泛用於減肥治療後，不少糖尿病治療的初心或已有變。信達生物和禮來合作的全球首個獲批的GCG/GLP-1雙靶點減肥藥瑪仕度肽（Mazdutide）未出先轟動，不是因為其對糖尿病的治療，而是在減肥作用的數據。
相對而言，華領醫藥-B（02552）的全球首創新藥葡萄糖激酶激活劑（GKA）多格列艾汀（dorzagliatin）（商品名：MYHOMSIS®，華領片®）雖然並沒有前面兩款藥物來的矚目，但在針對糖尿病治療上卻更具革命性，是一種具有從源頭根治糖尿病的創新療法。
多格列艾汀是全球首個靶向葡萄糖激酶（GK）機制的創新藥，早已於2022年獲得中國藥監局（NMPA）批准上市，並於2024年首次進入醫保目錄，隨後市場滲透進入加速期，還被寫入多部糖尿病領域權威臨床指南、收錄於第10版《內科學》教材，成為臨床治療優選方案之一。於3月3日，此藥更獲香港衛生署批准上市，用於治療成人2型糖尿病。這一成果不僅為華領醫藥的價值曲線增添全新座標，也標誌著公司以中國香港為樞紐，邁出了進軍東南亞及全球市場的關鍵一步。
此次華領片®在香港獲批上市，依託於香港「1+」藥物監管創新機制，其也成為該機制開展以來首個獲批上市的慢性代謝病創新藥。此外，華領醫藥正與國際著名內分泌專家、香港中文大學Juliana Chan教授團隊合作，開展SENSITIZE系列研究，深挖多格列艾汀的治療潛力。未來，該公司將繼續與香港頂尖科研機構合作，進一步探索藥物在糖尿病前期干預、早期治療和併發症預防等方面的價值，積累國際化臨床數據，為適應症拓展奠定基礎，並建立糖前期和2型糖尿病患者的個性化干預與治療管理方案。
未來，華領醫藥有望借助香港的醫療公信力與國際輻射力，快速推進該藥物在中國澳門、東南亞等市場的註冊申報，覆蓋更龐大的糖尿病患者群體。
2025年上半年，華領醫藥的多格列艾汀在內地市場銷量達1,764,000盒，實現同比高速增長108%，淨銷售額約2.2億元人民幣（下同），同比增長112%。值得注意的是，華領醫藥於期內確認一次性遞延收入約12.4億元，實現稅前盈利約11.8億元。基於多格列艾汀的內地銷量峰值將在今明兩年內持續達到的預期，華領醫藥的未來業績表現有望繼續向好，實際盈利能力持續提升，與此同時，適應症拓展亦有望不斷擴張，估值將待上修。基於多個利好因素，翻倍預期，實不為過。
