破產令下的港股高管
近年港股市場談風險，常先想到公司債務、停牌、核數師辭任或業績延遲，但2025年初至今另一類訊號亦值得留意：上市公司董事、前董事或控股股東個人被法院發出破產令。這類事件表面上屬個人財務問題，公告中公司往往也會強調「不影響集團營運」，但在資本市場眼中，高管與控股股東的財務狀況從來不是孤立事件。它關乎董事任職資格、公司控制權穩定性，也關乎投資者對公司治理的信任。
最新一宗個案來自德信服務（02215）。公司公告稱，控股股東胡一平於2026年5月5日遭英屬維爾京群島高等法院發出破產令並被裁定破產。公告同時披露，德信服務由盛富國際有限公司持有57.65%權益，而盛富國際由胡一平持有91.6%權益。公司強調，破產令針對胡一平個人，並非針對集團或其任何資產；胡一平已於2026年4月28日不再擔任董事會主席及執行董事，因此預期事件不會對集團財務表現及現有業務營運產生重大影響。惟公告亦承認，胡一平的資產，包括其於盛富國際的權益，將歸屬破產管理署署長及／或破產受託人，相關權益日後可能被處置，德信服務控股股東將來存在變更可能。
這正是此類事件的核心矛盾：公司可以說營運不受直接影響，卻不能說股權結構不受潛在影響。當個人破產牽涉控股平台持股，風險便不再只是個人信用，而是可能轉化為控制權、董事會穩定及市場預期的問題。德信服務5月6日上午停牌、下午復牌，亦反映市場需要先消化這類內幕消息。
個人債務壓力衝擊上市管治
若把時間拉回2025年初，至少還有兩宗具代表性的港股上市公司高管破產事件。亨泰消費品（00197）於2025年4月22日公告，接獲執行董事莫贊生通知，香港高等法院已於2025年4月15日向其發出破產令並裁定其破產。根據該公司章程細則，董事若破產、被下達破產接管令，或中止支付、與全體債權人達成債務和解，須離任，因此莫贊生自4月15日起離任董事。公司亦表示，破產令僅針對莫本人，與公司當前事務無關，對公司或任何附屬公司業務及經營沒有重大不利影響。
清晰醫療（01406）的謝偉業個案則更具警示性。公司於2025年8月已因謝偉業暫停還款或與債權人達成債務和解協議，撤銷其執行董事職務；到2025年11月3日，法院應公司一家附屬公司前醫生提出的破產呈請，正式作出針對謝偉業的破產令。公告披露，清晰醫療全資附屬公司尚方有限公司曾於香港區域法院向謝偉業追討175萬港元；破產後，尚方最終悉數收回債務的可能性較小。公司另稱，謝偉業對集團以外個人或實體的任何債務與集團無關，集團不承擔責任。
謝偉業事件之所以值得細看，是因為其破產並非一夕發生。清晰醫療較早公告曾列出多項財務申索及破產呈請，包括尚方追討175萬港元、香港政府機關通知其欠款309,623.33港元、Ap China Unicorn Fund SPC提出破產呈請、中國金融（環球）就300萬港元另加利息提出申索，以及投資基金指稱謝偉業控制的Ultimate Bliss Limited未能履行股份回購協議，涉及未全數回購780萬港元公司股份、未支付每月3%利息及未妥善質押550萬股股份。這些數字勾勒出的不是單一訴訟，而是多重債務及履約壓力交疊。
《金星匯》小編金子 KIMCHI
