天辰生物招股反應熱烈
天辰生物 – B（01779）於2020年成立，位於中國上海和蘇州常熟，主要專注於針對過敏性及自身免疫性疾病的生物藥物的自主發現與開發。招股日期為5月28日至6月2日，預期6月5日上市，發售約1,419萬股 H 股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制。每股招股價為96.06元，集資最多約13.6億元，按每手50股，入場費4,851.44元，以招股價96.06元計算，市值約71.27億元，獨家保薦人為國金證券。
公司擁有 (i) 一款核心產品 LP-003，一種抗 IgE 抗體，主要作用是阻斷血液及組織中的游離 IgE，從而抑制發生 IgE 介導的過敏反應，旨在用於治療過敏性疾病，包括季節性過敏性鼻炎（AR）、慢性自發性蕁麻疹（CSU）、過敏性哮喘及其他過敏性疾病；及 (ii) 一款主要產品 LP-005，一種靶向 C5 和 C3b 補體的雙功能抗體融合蛋白，用於治療相關的腎臟和血液學適應症。
業績方面，2024至2025年研發成本分別為9,808萬元人民幣及1.26億元人民幣；2024至2025年純利分別為虧損1.37億元人民幣及虧損1.75億元人民幣。是次集資所得，其中約75%用於核心產品及主要產品的研發及商業化；約11.8%用於其他管線產品的臨床前研究及臨床開發；約3.2%用於進一步開發研發平台及發掘新藥；及約10%用作營運資金及其他一般企業用途。
基石投資者方面，引入10名基石投資者，合共認購約8,700萬美元（約6.81億港元）股份，按招股價計算，約佔發售股份約49.96%，設六個月禁售期。其中 OrbiMed 認購約1,800萬美元；TruMed、高毅資產管理各認購約1,200萬美元；睿遠基金、富國各認購約1,000萬美元；睿郡資產管理、惠理基金各認購約800萬美元；GBAHIL 認購約500萬美元；FR M、源峰遠景成長基金各認購約200萬美元。公司基石投資者陣容強勁，包括 OrbiMed、惠理基金等知名機構，預期招股反應十分熱烈。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
