重磅科網股 AI轉型加速
港股市場週二在科技板塊強勁帶動下顯著反彈，重磅科網股「ATM」（阿里巴巴、美團、騰訊）集體「落鑊」領漲大市。其中，騰訊控股（00700）全日飆升10.5%；美團（03690）漲9.3%；阿里巴巴（09988）亦升6.6%。三巨頭合力推動恒指反彈，市場氣氛明顯轉暖。這波升勢背後，核心驅動力正是人工智能（AI）浪潮。騰訊據報正接近推出面向微信14億中國用戶的嵌入式AI代理（AI Agent），美團首季經調整虧損大幅收窄，而阿里巴巴則持續大手筆投入AI基建。三家公司正從傳統互聯網巨頭，加速蛻變為「新AI股」，這不僅重塑自身增長動力，更有望帶動市場對其中長期估值的重估。投資者應密切留意這一轉型趨勢，把握中國科技股在AI時代的重新定價機會。
有報道引述消息人士指，騰訊正在測試一款微信AI代理原型，該代理可協助用戶在小程序內完成各類任務，如支付、預訂、購物等日常操作。用戶可透過微信主畫面向右滑動存取AI聊天框，計劃最快本月啟動合規審查流程，隨後進行小範圍外部測試並分階段推廣。阿里巴巴同樣是 AI重倉玩家。早前公司宣布未來三年將投入至少3,800億元人民幣於雲計算和AI基礎設施建設，金額超過過去十年總和。這一巨額投資涵蓋算力、網絡、大模型研發及應用層部署，彰顯阿里對AI長期主義的決心。美團雖非純AI公司，但首季業績顯示經調整虧損大幅收窄至近50億元人民幣，顯示成本控制成效。美團AI代理助手「小美」與騰訊元寶的合作即將上線，進一步印證科網巨頭在AI領域的協同效應。
各公司都大量投入人工智能（AI）研發，將利好公司被歸類為新AI股，估值或可望獲得重估。後市宜繼續觀察「ATM」在未來一段時間能否維持週二的轉勢，這場由AI應用落地引發的板塊輪動，能否演變為老牌科技股的估值修復主升浪。
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張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
