世界盃能否「踢」出全球股市火花？
2026年FIFA世界盃於上週11日在墨西哥開幕，由美國、加拿大和墨西哥三國聯合主辦，是史上規模最大的一屆賽事，共48支球隊、104場比賽，橫跨三國16座城市。作為一項全球性體育盛事，其對經濟和金融市場的影響備受投資者關注。
根據FIFA及合作顧問機構估計，2026年世界盃預計貢獻全球額外GDP 約409億美元，並創造約82.4萬個就業機會。其中美國貢獻約172億美元（佔其GDP 不到0.1%），墨西哥約30億美元（佔GDP 0.2%至0.5%），加拿大也有約38億加元正面貢獻。這些數字反映直接、間接及誘發效應，主要來自訪客消費、旅遊及相關服務。對股市而言，宏觀層面影響相對溫和。美國經濟體量龐大，世界盃難以改變整體增長軌跡。但在主辦城市及特定板塊，短期消費狂潮將帶來可觀提振。預計數百萬國際及國內球迷湧入，將推升酒店入住率、餐飲、航空及零售需求。酒店與旅遊相關企業、航空公司及消費品巨頭有望受益於贊助曝光及銷售增長。歷史上，類似賽事期間相關板塊常跑贏大盤10%至20%。
世界盃期間投資者注意力分散是普遍現象。歐洲央行研究顯示，國家隊比賽時參與國股市交易量可下降45%至55%，波動性降低但流動性變差，可能導致短期價格發現效率下降，尤其在歐洲及拉美強國。美國市場球迷熱度較低，但重要淘汰賽及決賽日仍可能出現成交清淡情況。另一方面，板塊輪動機會明顯，消費、旅遊、博彩及體育用品股在賽前預熱階段及賽事期間通常表現強勁。主辦城市基礎設施升級也利好建築、工程及科技股。墨西哥因經濟規模較小，相對受益更顯著，其股市及相關企業可能錄得更明顯提振。投資者可透過ETF或個股布局這些領域，但需注意價格已提前反映部分預期。
值得一提，歷史數據顯示，世界盃冠軍國股市在決賽後一個月平均跑贏全球指數約5.5%。主辦國通常在賽前及賽中表現較強，賽後回歸常態。三國聯辦下，美國股市整體穩健，墨西哥及加拿大或有相對優勢。此外，贊助商及足球相關資產可能獲得估值提升。歐洲上市足球俱樂部及全球服裝、媒體、博彩公司有望從美國市場對足球興趣增長中獲益，長期可能帶來20%至30%的估值重估潛力。
最後，筆者都要提醒，世界盃效益常被高估，大量消費可能僅為提前或轉移而非新增；安保、組織成本有可能拖累公共財政。歷史案例顯示，淨經濟效益常低於預期。全球地緣政治不確定性及利率環境下，世界盃對股市的正面催化作用有限，無法逆轉宏觀趨勢。
權益申報：筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股票。
