美伊和平談判 促使恒指升回中軸線
美國與伊朗和平談判取得重大進展的消息。雙方在卡塔爾首都多哈舉行的間接會談中，就核問題、石油出口及地區安全事務達成初步框架協議，伊朗同意在國際監督下限制核活動，美國則承諾階段性放寬部分制裁。美伊和平談判的突破，標誌著中東局勢從緊張對峙走向務實緩和，具有深遠影響。首先，從能源供應角度看，伊朗是全球重要石油出口國，日均出口量超過200萬桶。若制裁全面解除，伊朗石油將更快重返國際市場，預計2026年下半年全球石油供應將增加約150萬桶/日。這將有效緩解油價上漲壓力，降低全球通脹預期。
其次，和平談判緩和了全球供應鏈風險。中東是全球能源及貿易的重要通道，霍爾木茲海峽曾因緊張局勢面臨封鎖威脅。談判進展令這一風險大幅降低，航運企業及依賴中東能源的製造業信心恢復。香港作為亞洲金融及貿易樞紐，相關航運及貿易融資需求有望回暖，利好本地銀行及物流股。同時，談判也為中國企業在中東的投資提供更穩定的環境。
從宏觀政策層面看，美伊和談也為中美關係進一步緩和創造條件。美國在處理伊朗問題時，需要中國在聯合國安理會及地區事務上的配合。雙方近期已恢復高級別經濟對話，並同意在部分領域降低關稅壁壘。這一發展對港股構成雙重利好：一是降低中美貿易摩擦的不確定性，利好出口導向的內地企業；二是提振國際資金對中國資產的配置意欲。因此，筆者認為恒指在中期內有大機會升回中軸線25,100點附近，未來可以分階段入貨。
