從賣金到管金：周大福ESG的真正差異
黃金珠寶行業談ESG，最容易流於漂亮報告：節能燈、員工培訓、公益捐款、反貪污制度，樣樣俱備，卻未必觸及行業最核心問題——金從哪裏來、如何追溯、能否循環、品牌是否願意把ESG變成產品與供應鏈標準。從這角度看，周大福珠寶近年在ESG上的動作，確實較同業多走了一步。
周大福最值得留意的，是把可持續發展包裝成一套長期品牌戰略。公司於2024年底推出「周大福珠寶可持續發展2049」，提出三大支柱：環境、人才及行業，並訂下2049年達至淨零排放、2030年前整體排放減半、推出100%再生金系列、推動黃金及珠寶可追溯標準等目標。尤其是再生金及追溯性，直接切入珠寶業最敏感的原料來源問題，而非停留在辦公室減紙、門店節能層面。公司亦表示自2025財年起，新採購T·MARK鑽石均可追溯至原產國，並以2029年達至100%可追溯為方向；世界黃金協會亦在其公告中提到，周大福這套藍圖重點在提升貴金屬尤其黃金材料的循環性及可追溯性。
相比之下，老舖黃金的ESG敘事更像是「文化奢侈品」的延伸。老舖的核心是古法黃金、非遺工藝、高淨值客群與高端商場渠道。其投資者網站形容公司是中國率先推廣「古法黃金」概念的品牌，強調非遺文化價值、傳承中國經典文化與非遺製金工藝，並以「經典、極致、傳世」作為品牌價值。這種ESG的重心明顯偏向S，即文化傳承、工匠精神、產品責任與高端消費者信任，而非E端的低碳供應鏈重塑。
同業多守規，周大福想定規
夢金園則更接近製造型企業的ESG路線。其2025年報披露，ESG重要性議題包括產品質量和安全、客戶滿意度、知識產權保護、能源管理、氣候變化、減少溫室氣體排放、供應商管理、綠色採購等；同時，公司在產品質量方面強調取得綠色貴金屬飾品認證，建有來料檢驗、生產過程檢、成品終檢及出貨前抽檢體系，並通過ISO 9001、ISO 14001、ISO 45001等認證。更具體的是，夢金園提到以硫代硫酸鹽為基礎的無氰電鑄技術替代傳統氰化物工藝，並在產品退貨與回收上建立追溯與召回管理機制。這些內容說明夢金園的ESG較多落在「工廠端」：清潔生產、品質控制、環保工藝及合規。
周六福則呈現另一種上市後標準化ESG框架。其2025年ESG報告董事會聲明指出，董事會為ESG事務最高決策與監督機構，負責ESG策略、風險管理及信息披露；公司亦設有由董事會統籌、管理層主導、跨部門協同的ESG管理機制。其重要性矩陣把負責任營銷與客戶服務、數據安全與私隱保護、產品質量與安全、供應鏈管理、商業道德、勞工管理等列為重要議題。換言之，周六福的ESG較突出「加盟及零售網絡管理」特色，焦點在品牌規範、消費者保障、私隱及供應鏈制度化。
四家公司放在一起看，共通點很清楚：黃金珠寶企業的ESG，幾乎都離不開產品質量、消費者權益、供應商管理、員工安全、反貪污及公益文化。差異在於，老舖黃金把ESG服務於高端文化品牌；夢金園把ESG嵌入製造與品質體系；周六福把ESG放進上市公司治理及渠道管理；周大福則試圖把ESG提升至「行業規則制定」層面。
當珠寶業的ESG難處，不在於門店能否少用電，而在於再生金比例、上游礦產來源、加工外判、加盟店標準是否真正可核查。周大福提出2049藍圖，是先聲奪人；但未來市場要看的，是每年再生金使用比例、供應鏈審核覆蓋率、產品追溯比例、以及減排數據能否持續改善。若這些指標落地，周大福便不只是「賣金」的公司，而是把黃金珠寶業從消費品生意，推向責任奢侈品與可持續供應鏈生意。這一步，才是它與老舖、夢金園、周六福最根本的分野。
《金星匯》小編 金子KIMCHI
內容支持：沛然環保（08320）
