本末科技集資約10.8億
本末科技（06731）是一家以直驅技術為核心能力的機器人技術公司，主要在中國從事機器人動力模組的銷售，其次是機器人的銷售，公司循18C章來港上市，將成為本港又一特專科技新股，招股日期為9月21日至24日，預期9月29日上市，發售5,000萬股H股，約95%配售，約5%公開發售，另有約15%超額配股權，若公開發售認購10倍至少於50倍，公開發售比例將由5%增至10%，認購50倍或以上則回撥至20%，每股招股價為21.6元，集資最多約10.8億元，按每手100股，入場費2,181.78元，以招股價計算，市值約79.83億元，獨家保薦人為中信證券。按25年的收入計，公司（i）在中國輪足機器人行業排名第四，市場份額為4.7%；及（ii）在中國雙輪足機器人行業排名第二，市場份額為18.6%。D1機器人於25年10月推出，是全球首款商業化推出的整機模組化雙輪足機器人。公司亦是全球機器人行業中少數能夠在輪足機器人中實現群體控制的公司之一，群體控制是指多個機器人作為一個統一整體運作的能力。
業績方面，23至25年收入分別為1,753萬人民幣、7,980萬人民幣、2.81億人民幣，26年首六個月收入為2億人民幣，純利方面，23至25年經調整純利分別為虧損6,122萬人民幣、虧損6,159萬人民幣、虧損4,324萬人民幣，26年首六個月經調整純利為虧損2,750萬人民幣。基石投資者方面，是次引入兩名基石投資者，合共認購約4.72億港元股份，按招股價計算，約佔發售股份約43.54%，設六個月禁售期，其中東莞科創領航壹號投資合夥企業認購約2.99億港元；JSC International認購約1.73億港元。集資所得其中約50%用於提升在關鍵機器人技術方面的研發能力；約20%用於深化與行業夥伴的合作並擴大銷售網絡；約20%用於改善生產能力及效率；約10%用於營運資金及一般企業用途。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
