張家豪 : 壞消息不壞 一月繼續彈

作者 : 張家豪,特許技術分析師(CMT),中順證券投資經理。熱愛羽毛球。Facebook:CheungKaHoInvesting

壞消息不壞 一月繼續彈

2019年1月初的走勢可說是戲劇性展開,開年第一個交易日先是大跌700點,國指更穿底創新低。即使我早前明言看好成熟市場會於1月反彈,並認為新興市場會跟隨而不致於太差,但卻因這一天的走勢有所動搖!

兩天後,中國人民銀行宣布降準,恒指戲劇性反轉,兩天大升近1000點。其後,首輪中美貿易談判完結,結果就係無結果,無任何實質措施公布,但市場沒有理會這壞消息,繼續向上。而人民幣更升穿6.80,造淡人民幣的炒家真是相當不好受。

市場這樣的表現,足以作為我繼續看好一月走勢的證據。有新手投資者可能對這種現象感到十分奇怪。明明出了壞消息,為何市場不跌反升?而出了壞消息,市場還未跌,不是更加應該趁高沽嗎?為何反而看好?

首先,「出了壞消息,而市場不跌反升」這問題比較易答。最有可能的解釋就是消息並不像表面中壞,甚至可能背後暗藏好消息,只有內幕人士才知曉。待其後股價炒高,才發放給大眾。另一解釋就是壞消息雖壞,但價格已完全反映壞消息,市場認為未來不會有更壞的情況出現。不論是哪個原因,都反映後市是向好,而不是向淡,特別是短線的走勢。

不過,最後亦要重申,雖然市況大為好轉,而我亦繼續看好1月的走勢,但中線我依舊認為是反彈浪,熊市未完的觀點並未改變。

反彈目標,暫時來說,我認為會在26,900點至27,300點之間。

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