徐惠芳∶當選總統拜登展開交接工作 美元回軟

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20201125_fx daily

當選總統拜登展開交接工作 美元回軟

週三關注數據:美國10月商品貿易帳、美國10月耐用品訂單月率初值、美國上周初請失業金人數、美國10月個人收入月率、美國11月密歇根大學消費者信心指數終值、美國10月個人消費支出物價指數年率等。

昨日亞市,紐元大漲,創2018年6月以來新高,報0.6974,升幅0.72%。紐西蘭財長致函紐儲行,提議將穩定房價列入貨幣政策考量因素,在致函被披露之前,市場原本就已經排除紐儲行實施負利率的可能性。近期資料顯示,紐西蘭經濟復蘇力道超越了預期。在致函消息傳出後,市場認為,紐西蘭央行減息的機會都變少。目前紐西蘭央行官方隔夜拆款利率(OCR)為0.25%。紐西蘭控制住新冠疫情的成功表現,與美國歐洲疫情反彈情況形成強烈對比,確保紐元短線的魅力。

歐洲時段,歐元兌美元走高,報1.1876,升幅0.3%。分析指,美、歐疫情近期出現戲劇性局面,一方面歐洲國家在實施封鎖措施後,新病例有所回落,另一方面,美國大選前後的人群聚集活動卻令新感染人數創出新高,扭轉了此前的匯市風向。美國政局的不確定性,正逼使美聯儲進一步擴大寬鬆政策,而目前無論何方入主白宮,下一任期內全面財政寬鬆政策都是唯一選項,令投資者對美元匯價更加看淡。相反,歐元區進一步向好的經濟數據支持了歐元匯價。市場預期,歐元匯價重新上望並站穩1.19關口,原因在於美國政局風險短期內仍難以排除,觀望下週歐洲央行的政策措辭指引。

英鎊兌美元匯價維持在兩個多月高位,現報1.3326,漲幅0.04%。投資者期待本週英國脫歐協商能夠達成協議。雖然英國脫歐談判達成協議會給英鎊帶來短線利好,這很快就會被市場消化,之後市場重新聚焦於英國央行的寬鬆政策前景,這將推動英鎊匯價再度下行,尤其是在當美國政局最終塵埃落定令美元指數起死回生之後,英鎊兌美元後市有望上試2019年底英國大選之後錄得的高位1.3514,但是之後進一步的上行空間仍然缺乏。

美市時段,美匯指數輕微下跌,報92.33,跌幅0.2%。市場風險偏好有所上升,以及美國大選僵局逐步化解,拜登被允許開始交接程式。美國官員表示,疫苗接種將在不到三週內開始。目前正處於全球經濟和貿易從疫情衝擊中復蘇的早期階段,將進一步拖累美元,若2019冠狀病毒病疫苗得到廣泛銷售並有助於恢復全球貿易和經濟增長,2021年美元可能最多下跌20%。

國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳

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