互聯網醫療公司處於高成長期
TATA健康(1255)同時擁有獨立設置的專科和綜合兩個互聯網醫院牌照；亦是唯一擁有綜合醫院2類及3類運營權的互聯網醫院。除牌照壁壘外，公司研發CDSS臨床輔助決策系統和DGCP單病種全療程管理，建立科學化的管理系統,提高競爭壁壘。以線上醫療平台依託，收入來源可覆蓋醫療生態的各個環節，進一步提高公司盈利能力和內在價值。業務板塊包括︰線上醫療的問診收入、電商藥品及保健品的銷售、會員制健康管理的費用、醫療保險及科技壁壘帶來的收入等，預計21年營業收入為6,787萬，年復合增長率為59%。
以TATA會員制大健康平台位核心，通過流量入口與大數據分析將資源端、營運端與用戶端相連，精細化 C 端需求，擴大 B 端合作挖掘邊際效應。預計到21年底達到1.6萬名醫生，註冊用戶將達到318萬名；覆蓋的線下藥房數量7,000家,醫療資源進一步豐富。不斷提高線上優勢科室和專科問診能力。目前公司扎根上海，為上海第一且唯一一家第三類民營互聯網醫院,在定價與經營上有很大的自主權。
受益於新冠疫情爆發和居家隔離的防疫措施，人們健康意識提高的同時，通過網絡問診和購買藥物的意願大大提高，平台訪問量呈現爆發式增長。數據顯示，預計到26年，互聯網醫療市場將增長至近二千億元，一眾互聯網醫療的公司開始崛起。以阿里健康(241)為例，20年中期業績，已經實現扭虧為盈，營收71.6億人民幣，按年增長74%，調整後淨利潤4.35億人民幣，按年增286.3%，處於高成長期。進入後疫情時代，疫苗預約、體檢預約、在線診療等業務也將持續帶動互聯網醫療行業的發展。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
