要點：
– 提防港股續創年內新低
– 短綫傾向加强對沖倉位下跌風險
– 港股16,800點以下才再作撈底部署
提防港股續創年內新低
聯儲局公佈議息結果前夕，市場觀望氣氛濃厚，港股上周初大約在18,000點附近窄幅上落，成交淡靜，大市成交金額連日不足800億元。美國聯儲局於本港時間上周四（9月21日）凌晨一如預期維持利率不變，利率維持於5.25至5.5厘水平，惟主席鮑威爾指出適當時候會進一步加息，加上反映局內官員對利率走勢預測的「點陣圖」顯示年底前再次加息，明年減息幅度少於早前預期。市場憂慮息口未見頂，預期利率將更長時間維持較高水平，美國債息隨即向上、美匯再度轉強、美股回軟，拖累人民幣轉弱、中港股市下跌，恒指上周四，一如筆者預期跌穿17,800點。
正當市場氣氛在議息結果後轉趨悲觀，擔心加息陰霾將導致息口敏感類股份如本地地產股和科技股表現疲弱，港股有機會弱勢持續創年內新低，美元強勢下，人民幣在上周五（9月22日）意外地突然反彈，恒指不但在今年低位17,573點靠筆者早前提及的科網板塊帶動大挾淡倉反彈逾400點重上18,000關，而且技術上出現「破腳穿頭」及「雙底」利好形態，事後才有新聞指出，當天所謂的利好消息主要是因為內地或放寬外資對國內上市公司的持股限制及中美宣布成立經濟領域工作組。當時筆者認為，港股技術上似有見底跡象，但消息層面不足以令港股造成持續升勢，港股下跌主要因為內地經濟數據疲弱及內房債務危機，這些利淡因素在中國推出實質的刺激經濟措施出台之前難以逆轉，因此在國際油價持續攀升，美國比預期有更長時間的高息周期下，預期美元續強、人仔難彈，港股升勢容易受阻。
事實上，港股經過上周五的雙底反彈後，本周一（9月25日）不但未能延續反彈勢頭，而且大陰燭回落近300點，有挾淡倉借好消息出貨的可能，提防港股有續創年內新低的可能。策略上，目前應該避免加注撈底，傾向在恒指升至17,900點以上或陰燭收市跌穿本周二（9月26日）低位後，Long Put 10月價外1,000點對沖倉位下跌風險。宜耐心等待港股跌至16,800點以下才再作撈底部署。
#撈底部署 #對沖倉位 #下跌風險 #期權布局 #陳偉明 #炒股幫 
