保險業具創新空間 保險股趁低吸納
自早前內地當局宣布加強監管金融業資金外流並加以審查以來，友邦保險（01299）的股價持續承壓，表現跑輸恒生指數。然而，筆者昨天出席了一個由藍十字（亞太）保險推出創新服務模式的發布會發現，保險公司的業務服務範圍及創新空間仍然廣闊，不妨趁股價每次出現較大型調整時趁低吸納。
肌肉骨骼（Musculoskeletal / MSK）問題是全球最常見的健康狀況之一。在香港，隨着生活模式轉變及健康風險因素增加，肌肉骨骼相關的醫療需求持續上升。根據內部數據顯示，相關索償個案在過去兩年更錄得超過四成（43%）的增幅。有見及此，藍十字推出創新的「肌肉骨骼（MSK）護理支援服務」，整合多家醫療機構資源，提供由診斷、治療、手術以至復康的全程支援，並延伸至大灣區醫療網絡，由專屬健康管家全程協助客戶於不同治療階段作出合適選擇，提升治療成效及體驗。
是次合作匯聚本港及大灣區的頂尖醫療機構，包括健衡物理治療及專項訓練中心、香港中文大學醫院、港怡醫院、深圳新風和睦家醫院，以及明康醫療，藉着團隊的專業知識及完善網絡，為客戶提供便利、高效且具成本效益的醫療保障服務。該服務是專為該公司的合資格受保人而設的增值服務，協助其在肌肉骨骼診斷、治療及康復期間，處理相關的行政及安排事宜。
對內地金融政策過度擔憂
至於股份方面，新出台的國務院境外投資規定以及中國證監會（CSRC）對跨境股票交易的整治，本質上是為了建立法治化的制度框架來保護中國實體經濟的對外直接投資（ODI），並將資金引導至合規的官方渠道（如港股通、QDII及跨境理財通等），而非針對居民個人的正常境外金融與資產配置需求。而兩地保險監管機構（如香港保監局）近期再度強調，只要整個銷售與合約簽署流程是由客戶親身在香港境內完成，其跨境保險業務即屬合規並照常運作。
摩根士丹利認為，市場近期對香港金融板塊的擔憂明顯過度，友邦保險近期股價因市場過度擔憂內地訪客（MCV）跨境保險業務受阻而受壓。大摩估算，即使在極端且預期不會發生的「2026年下半年起完全無新內地訪客業務」假設下，對保險公司的內含價值（EV）或營運利潤的影響也僅在2%至6%的輕微可控範圍，目前估值具吸引力，維持「增持」評級。
