中期多賺71% 增派3成股息
國泰航空 添150新機擴航點
國泰航空（00293）截至6月底中期純利62.43億元，按年增71%。收入680.61億元，按年增25.3%。派中期息每股26港仙，按年多派30%。
期內客運收益為432.03億元，按年增26.3%，運載乘客1,600萬人次，平均每日載客約8.84萬人次，按年增17.5%。核心的旅遊需求持續強健，帶動收益增加，加上第二季中東局勢促使旅客轉用其他樞紐，令途經香港的過境客運量增加，進一步擴大了有關收益增幅。
國泰貨運收益138.06億元，按年增加23.9%。整體載貨噸數增加8.5%至86.9萬噸；貨運運力的需求持續殷切，尤其是網絡內的主要航線。數據中心行業及人工智能熱潮，帶動相關高價值科技產品的運載需求，支持業績增長。
旗下香港快運期內錄得7,300萬元虧損，虧損同比大幅收窄86%。客運收益41.39億元，按年增37.8%。運載乘客共420萬人次，平均每日載客約2.3萬人次，較去年同期增加9.8%。
國泰指，香港快運的財務表現大幅改善，正邁向業績轉虧為盈之路。然而，表現受到第二季航空燃油價格大幅上漲所影響。
國泰又指，雖然航空燃油價格已從第二季的高位回落，但由於中東緊張局勢加劇，近期價格再度回升，預期高企的燃油價格所帶來的影響將於年內餘下時間持續。
大行普遍看好國泰業務前景
展望未來，國泰表示第三季度的夏季旅遊需求依然強健，對本年度餘下時間保持審慎樂觀，惟須視乎中東局勢發展及其他宏觀經濟因素而定，但仍有望達成2026年集團客運運力增約10%的目標。
展望未來十年，國泰指在市場條件許可下，目標為機隊加入150架新飛機，並將網絡擴展至150個航點。這批飛機將提供更多運力以支持公司的增長計劃，並有助加強香港樞紐的網絡連繫。
國泰航空中期業績核心經營盈利表現勝市場預期，花旗、里昂、瑞銀三大券商維持正面評級，里昂更上調其盈利預測。
花旗給予「買入」評級、目標價16.2港元，將其列為亞太航空首選。花旗指出，即便油價顯著上漲，國泰仍展現強大的成本轉嫁能力，客運票價及貨運收益率保持韌性。增長動力來自香港商務及高端旅遊需求，中東局勢帶動轉機客流，加上AI相關高價貨物支撐貨運業務；主要風險為油價居高不下、內地出境復甦遜預期及行業競爭加劇，認為盈利仍存在上調空間。
里昂調升至「跑贏大市」，目標價16.4港元，大幅上調2026至2027年淨利預測，預料2027年ROE可創2010年後新高。該行看好客運收益率與貨運業務改善兩大引擎，但提醒油價及非燃油成本上揚會構成壓力。
瑞銀維持「買入」及15.5港元目標價，該行認為核心經常利潤表現亮眼，香港快運持續貢獻、AI鏈帶動貨運；看好中期股息提升帶來股價支持。
