華潤飲料（02460）在2023年實現了135.15億元的營業收入，淨利潤達到13.31億元。與2021年和2022年相比，其收入和淨利潤均呈現穩步增長態勢，顯示出良好的盈利能力。毛利率受到原材料價格影響而波動，近期明顯回升。2022、2023全年和2024年前4個月公司毛利率分別為41.7%、44.7%和47.1%，毛利率呈現逐年改善的趨勢，主要是21至22年原材料價格較高，但近兩年逐漸回落，帶來毛利率有所改善。
截止今年4月資產負債率為43%，其中絕大部分負債為經營類負債，有息負債僅為1,400萬元，佔總資產的0.1%。存貨周轉、應收周轉和應付周轉較為穩健。
華潤飲料在中國包裝飲用水行業中占據重要地位，按2023年零售額計的市場份額為18.4%，是中國第二大包裝飲用水企業。同時，它也是中國最大的飲用純淨水企業，市場佔有率達32.7%。在更廣泛的即飲軟飲市場中，華潤飲料也佔有一定的市場份額。按2023年零售額計，華潤飲料在中國即飲軟飲企業中排名第五，市場份額為4.7%。
華潤飲料的產品涵蓋包裝飲用水、茶飲料、果汁飲料、運動飲料和咖啡飲料等多個類別，旗下擁有包括「怡寶」、「至本清潤」、「蜜水系列」、「假日系列」及「佐味茶事」等在內的13個品牌的產品組合，共計56個品牌。
華潤飲料在銷售管道方面進行了優化和拓展。公司建立了由經銷商及次級經銷商組成的全面經銷商網絡，覆蓋全國性及區域性商超、連鎖便利店及電商平臺等若干客戶。同時，公司還積極擁抱數位化轉型，通過線上管道拓展銷售，提升管道效率。這種線上線下相結合的銷售管道策略，有助於提升產品的市場覆蓋率，增強公司的市場競爭力。
以零售額計算，2023年中國包裝飲用水市場規模為2,150億元，預計到2028年將增長至3,143億元；2018年至2023年期間複合增長率為7.1%，2023年至2028年五年期間的的複合增長率預計將提升至7.9%。此外，2023年中國包裝飲用水在中國軟飲即飲市場中的佔比為23.6%，預計至2028年這一比例將擴大至26.1%。因此，預計未來公司增長亦可保持高速增長。
股價走勢方面，股價從11.06元回升至13元以上，有止跌回升的跡象。股價重上10天移動平均線，因此有上升的趨勢。投資者可於近10天移動平均線12元附近買入，以10%的價差作止蝕，上望14.5元之上。
筆者未持有上述股票及相關權益
