勤豐證券101:國家凍豬肉收儲即將開啟

分享

8月21日,國家發展改革委官網發佈資訊,表示將于近期會同有關部門開展中央凍豬肉儲備收儲。同日,華儲網發佈《關於2025年8月25日中央儲備凍豬肉收儲競價交易有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)。

從7月初以來,豬肉價格延續了總體下跌的趨勢。價格低位主要由需求疲軟及市場情緒共同導致。國家發展改革委官網發佈的資訊顯示,近期,由於夏季天氣炎熱、消費季節性偏弱,加之前期二次育肥生豬出欄,豬肉市場供應有所增加,生豬價格小幅回落。

據國家發展改革委監測,近日全國平均豬糧比價跌至6:1以下,按照《完善政府豬肉儲備調節機制做好豬肉市場保供穩價工作預案》(以下簡稱《預案》)規定,進入三級預警區間。為促進生豬市場平穩運行,近期國家發展改革委將會同有關部門開展中央凍豬肉儲備收儲。

從供應端來看,當前壓力顯著。能繁母豬存欄量居高不下,去年11月末已達4,080萬頭,當前仍達4,043萬頭,超出正常保有量3.7%。8月份集團豬企出欄計畫普遍增加。另外,南方多地豬病風險提升,部分地區養殖戶加速出欄。

從需求端來看,當前市場持續偏軟。雖然近期學生返校、升學宴等因素帶動餐飲消費有所回升,但高溫天氣下,豬肉消費仍處於淡季,消費需求實際增量有限。屠宰企業目前利潤較低甚至虧損,白條豬肉走貨情況不佳,屠企多以銷定產,開工率持續處於低位。

《預案》明確,國家層面將豬糧比價、能繁母豬存欄量變化率、36個大中城市精瘦肉平均零售價格作為預警指標。當豬糧比價低於6:1時,由國家發展改革委發佈三級預警;當豬糧比價連續3周處於5:1至6:1,或能繁母豬存欄量單月同比降幅達到5%,或能繁母豬存欄量連續3個月累計降幅在5%至10%時,發佈二級預警;當豬糧比價低於5:1,或能繁母豬存欄量單月同比降幅達到10%,或能繁母豬存欄量連續3個月累計降幅超過10%時,發佈一級預警。

分享