隨著中國內地及全球汽車市場復甦勢頭穩健，車企銷售預期在年底前將維持向好態勢。根據最新數據，中國汽車銷售目標定為3,230萬輛，雖然略低於行業協會預測，但仍反映出穩定增長。電動車板塊尤為亮眼，9月電池電動車銷售按年增長29%，推動整體市場上揚。
銷售預測顯示，年底前車企業績將加速向上。中國汽車工業協會預測2025年總銷量達3,290萬輛，雖然官方目標稍低，但Q4需求預計維持強勁。小鵬(09868)及蔚來(09866)10月EV交付量創紀錄，按年增長逾30%，得益於新車型推出及補貼效應。比亞迪(01211)作為全球新能源汽車龍頭，前三季度交付逾300萬輛，接近全年目標，Q4預計再增20%。全球BEV銷售第三季度按年增長35%，中國市場佔比逾60%，預示年底旺季將放大效應。然而，插電式混合動力車銷售略降3%，反映消費者偏好純電動轉移，但整體新能源車滲透率已達45%。
筆者認為，這是重新吸納良機，尢其是恒指己快接近25,500至25,600水平。2025年底前車企銷售向好，得益於政策紅利及需求旺季。長線來看，「雙碳」目標及智能駕駛推進，將推動新能源汽車股重返上升軌，2026年銷售預測雖平平，但2025年底紅利充足。
04-11-2025
